別太悲觀 美股基金逢低接

全球股市在歷經2022年第二季以來的快速拉回、反覆消化通膨與美國聯準會貨幣政策與縮表等擔憂後，法人認為，短線上市場反映最悲觀狀況有望逐漸過去，部分股價開始築底、回歸基本面，美股、可轉債及非投資等級債都浮現長期投資價值。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，評估金融市場仍將面臨較大的不確定性、高波動可能持續，主要擔憂來自美國經濟可能降溫、企業獲利是否轉弱、利率走升，通膨維持高點及地緣政治風險等。

就美股來說，觀察美國經濟，強勁的勞動市場及遞延消費需求，可望支撐美股獲利，除此之外，近期的股市利多還包括買回庫藏股、增加股利發放、及併購活動的盛行。以價值面而言，標普500指數的預期本益比，已由今年初21.4倍回落到17倍左右，相對看好美股的長期投資價值。

群益美國新創亮點基金經理人陳沅易表示，從經濟面來看，美國5月製造業ISM從4月的55.4升至56.1且優於市場預估值，其中新訂單及存貨分項指數分別觸及3、11個月高位，客戶端存貨則迅速下降。

年初以來，美國企業獲利預估值持續上修，第一季財報公布後更呈現加速上修之勢，加上本益比仍在長期均值下方，評價面優勢依舊存在，綜合前述條件，美股表現仍可望有所支撐，不必過於悲觀看待。

法人認為，隨著俄烏衝突令市場最為恐慌的時候已過，聯準會也正式啟動升息循環，儘管市場不確定性猶存，但投資上料仍將逐步回歸基本面，整體而言，仍建議採股優於債的配置策略，長期而言股票依舊是抗通膨最佳資產，建議可以美股作為主流核心配置。