新聞分析 跟不上景氣翻轉 大象可能摔一跤

　一場疫情打亂全球電子業的淡旺季，在宅經濟效應之下，去年電子供應鏈主旋律是「缺貨」，身為電視、監視器和智慧型手機三冠王的三星電子，採購量頻頻上調。但是計畫趕不上變化，戰爭、高通膨衝擊消費市場，三星在今年短短三個月的時間兩度下修出貨目標，並且大砍訂單。可以說，這三年來景氣反覆的速度之快，讓三星這隻大象來不及轉身，甚至可能還摔一跤（虧損）。

　COVID-19疫情讓這三年來消費性電子產業大洗三溫暖，突如其來的宅經濟效應，讓2019年還虧損的面板廠，2020年迎來高漲的需求。暴增的PC和電視消費，讓面板供不應求，2020年下半年面板奇貨可居，甚至出現單月價格大漲20％的榮景，2021年上半年面板價格持續走高，當時面板廠高層還預測面板產業看不到一片烏雲，2021年面板廠獲利也寫下了歷史新高。

　但就在歐美開始解封之後，消費者離開了家門、出現報復性旅遊潮，面板價格也隨之反轉向下。不過由於過去兩年缺貨缺怕了，今年初三星還宣布為了建立安全庫存，會提高面板採購量，全年電視面板採購量將超過5,000萬片。

　但俄烏戰爭衝擊歐洲市場、高通膨更是讓全球市場重傷，再加上中國封控重創供應鏈和中國消費市場。一直到3、4月三星才嗅到市場氛圍已然轉變，短短三個月的時間兩度下修出貨目標，從全年5,000萬台的電視出貨目標、下修到4,500萬台以下，以目前保守的展望來看，未來恐怕會進一步再下修。

　三星產品包山包海，在智慧型手機、電視、監視器等產品更是市場龍頭，近年在擴大外包的策略之下，採購的零組件多、採購的數量更大。但這三年景氣變化之快，讓這隻體積龐大的大象來不及應對。Omdia顯示器研究總監謝勤益直言，以三星高人事支出、高行銷費用來看，如果三星出貨掉到4,000萬台以下，恐將首次出現虧損。