中壽提五大利基 前景看好

　2022年市場波動加劇，中國人壽總經理黃淑芬1日在開發金法說會提出五大機會與競爭優勢，一是已看見股債市中長期投資機會；二是升息趨勢下利差收益可望擴大；三是若以IFRS17公報計算，中壽淨值不降反升；四為新契約價值逆勢成長；五是中壽業務員人數成長，及銀行通路高價值保單市占率維持第一。

　黃淑芬表示，台股本益比降到11倍，是近年新低，低評價的長期投資價值浮現，中壽將伺機布局獲利能力強、高股息殖利率個股。中壽投資長謝欣欣也說，投資台股資金來自保費收入的新錢，亦有4、5月時台股波動大時減碼的現金。市場估計，可能有上百億元的規模。

　黃淑芬從五面向闡述中壽今年的競爭利基與機會，一是從資產和投資面，下半年「審慎樂觀」，美國升息態勢已較明朗，下半年通膨會放緩，金融市場雖會因經濟數據變化、俄烏戰爭等消息面持續震盪。但較高利率、較低股價基礎，提供壽險業長期資金布局的好機會。

　中壽會以投資美國債券為主，新錢收益率已從去年底約3.7％拉升到4.5％，台股會擇機布局獲利能力強及長期殖利率高的股票，累積長期獲利動能。

　二是從負債面看，中壽負債成本2.98％，是國內大型壽險中唯一家低於3％者，今年預期到年底負債成本約持平或微升，在升息環境下，投資利差會逐漸擴大。

　三是淨值，升息短期會造成壽險業持有的債券評價減少，淨值下降，但若用IFRS17同時計算負債與資產，中壽的淨值會增加750億元，利率上升情境對淨值是有正面幫助。

　四是在業務上，中壽2021年傳統分期繳新契約保費237億元，成長4.3％，是唯一分期繳正成長的大型壽險公司，今年第一季中壽新契約價值逆勢成長5.5％。

　五是通路策略多元，在整體壽險業務員人數於2019年到2021年衰退時，中壽業務員人數複合成長率達13％；中壽銀行通路占新契約保費六成，在銀行通路的分期繳高價值保單市占率第一。