前五月公司債發行金額 腰斬

　根據最新統計顯示，今年前四月國內公司債發行量僅1,150億元，和去年同期的1,850億元相較，減少約四成；若以今年以來數據來看，總規模僅1,250億元，更較去年前五月2,400億元的金額「腰斬」。

金融圈人士指出，最主要是發行公司和投資方之間對於利率看法的落差，由於央行啟動升息，因此投資方現在利率要至少超過2％以上才願意投資，但公司方願意發行的利率遠不及該水準，因此很多公司在詢價後就沒有下文，寧可回頭找銀行透過聯貸、自貸，或以發行商業本票的方式借款。

觀察今年以來已發行公司債的利率水準，最具指標意義的台電、台積電今年5月發行的5年期公司債發行利率已分別為1.7％、1.5％，和今年首季央行尚未升息前的0.85％相較，短短不到一季內，就增加了快1個百分點，若和去年第一季發行利率0.45％、0.5％相較，變動更為劇烈。

發債公司先前如趕在3月下旬央行升息前完成定價，還有機會維持在去年的低利水準。債券承銷主管說明，像中華電信在農曆年剛過完時，曾發行一檔35億元，與ESG題材相關的5年期公司債，當時發行利率仍維持在0.69％；此外，鴻海在第一季也發行一檔35億元的債券，當時的發行利率也約1.15％。

　但央行3月升息1碼（0.25百分點）後，由於市場普遍預期接下來會持續升息，市場對聯準會「升息10碼」的預期更令投資人認為勢將牽動國內利率水準，進而對企業發債利率有更高的期待，認為最起碼要有2％以上的水準。

業界人士指出，現在連台電、台積電兩家以往發行利率往往最低的指標公司，發行水準都已全面拉高至1.7％、1.5％，至於其他的國營事業，如中鋼、中油等，發行利率也都已拉高至1.4～1.7％，因而對於其他許多上市公司，投資人要求的發債利率至少要超過2％，使很多原本有發債計畫的上市公司縮手，轉尋其它借款管道。