訂單動能增溫 化工股喊衝

　大陸防疫管控鬆綁，訂單、營運動能增溫，加上原料波動趨緩，及俄烏戰爭未歇，化肥行情延續高檔，長興（1717）、三福化（4755）、南寶（4766）及東鹼（1708）等化工族群營運推進。

　長興合成樹脂營收占比49.33％、電子材料24.35％、特用材料25.7％。光固化材料年產9.8萬噸、光固化塗料年產七千噸；光固化其中應用包含太陽能電池，大陸市占已逾64％。

　第二季雖有4月大陸昆山停工及華東地區運輸困難等干擾，長興透過跨區產能調配降低衝擊；後續復工及物流恢復，營運蓄勢推進。5月還跨足快篩市場，月產40～50萬劑，目前全產全銷。

　三福化因漲價、新產效益，第一季EPS 3.24元，再創新高；4月營收年增七成。越南材料新廠與氣體新廠已投產、第二季氣體開出更多產能；第三季顯影劑回收處理再添新產，有利下半年營運推升。

　伴隨經濟解封，3月起服裝業開始建立冬季庫存，永光（1711）色料業務回溫，第二季營運更上層樓。今年光阻劑出貨可望雙位數成長，色料、特用化學品、碳粉也有中高個位數成長，全年營收朝破百億元目標邁進。強化利基能量，永光今年將投資擴充彩粉新產線；醫療事業開拓代工業務、設立專區生產醫材用特化產品，提高稼動率。

　上緯（3708）認為，大陸風力發電今年維持55～70GW裝機容量，有助風電葉片樹脂持穩成長。拉擠碳板預期可切入風電新客戶；預浸布擬開拓下游汽車、航太等新應用，搭配原料環氧樹脂價格可較去年劇烈波動改善，營收、毛利率持續好轉。