大摩：台積三年內圓千金夢

　外資看台積電晉升千金熱度重燃！高盛證券甫調升股價合理估值至912元，與巴黎證券、匯豐證券相互襯托，摩根士丹利最新針對晶圓代工全球領頭羊深度剖析，提出若英特爾把伺服器CPU外包給台積電的最樂觀情況下，台積電股價三年內可望翻倍、突破千元。

　巴黎證券、匯豐證券分別賦予台積電990與900元推測合理股價，加上高盛證券重返「900元俱樂部」，加持台積電股價穩步墊高，且美股20日大洗三溫暖，台積電ADR尾盤奮力收紅，是否進一步透出「底部已現」玄機，市場高度關注。

　摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，台積電擁有定價能力，以及在產業內獨特的崇高地位，不像其他業者第三季可能受產能利用率下滑利空侵襲，摩根士丹利證券更提出，基於以下兩大理由，現在反而是台積電的買點：

　首先，過去二個月以來，台積電在3奈米製程生產良率有所突破，技術領先優勢益發穩固；其次，台積電在美國聯準會（Fed）升息、地緣政治陰霾、市場對科技股硬著陸擔憂的環境中，已然明顯遭超賣，外資持股比例降至72.46％，不只比不上前幾年的八成，還是2010年以來新低，一旦上述利空因素開始緩解，大摩看好國際機構法人籌碼將迅速歸隊。

　另一方面，摩根士丹利進一步剖析台積電、南韓三星、英特爾等晶圓代工巨頭的競爭優劣關係後發現，要是英特爾2025年量產2奈米製程目標失敗，很可能把伺服器CPU委由台積電代工，此情況一旦發生，台積電三年內股價有望挑戰千元，相當於從目前位階翻倍。

　把時間拉近到未來一年展望，要是大陸結束封城、俄烏戰事告終、或是重新開放後的需求優於預期，都將有利消費性電子需求下半年彈升，外資認為台積電一年內報酬可望達50％。

　外資過往看台積電股價預期最樂觀時，曾欽點台積電長線將成為台股新千金，目前基本面看法雖無轉壞，但因為外部變數太多、導致國際資金提款最大權值股。

　所幸，半導體產業經過利空消息輪番考驗後，外資逐漸重燃對台積電熱情，三家外資賦予的目標價在900元之上，許久不見的長線千元目標價招牌，也終於再被擦亮。