外資券商摩根士丹利研究涵蓋的大中華區科技硬體廠商,自3月1日以來,股價平均下跌16%,MSCI亞洲科技指數也下跌10%,目前是否可以進場抄底?根據大摩最新壓力測試顯示,可能為時尚早。
主要理由是中國大陸新冠肺炎疫情的封控措施,影響位於長三角洲和鄭州的台廠4月出貨,且台廠因應新制所進行的勞務、物流及營運調整,也增加費用支出,將拖累企業第二季度利潤,而原本手上的訂單又有下修可能,研判抄底時機未到。
最近市場投資人關切議題,包括消費性科產品技需求放緩已成為共識,消費性NB和Android智慧型手機,是否還有進一步的下修可能,此外,今年iPhone的出貨量會持平嗎?現在有什麼好的股票可以抄底?
大摩將關注以下議題,包括企業2022年第二季度展望、零件供應狀態、成本膨脹對利潤的影響幅度,以及產地多元布局的進度等。
大摩認為,未來6~12個月,數據中心基礎設施供應鏈(如數據中心、5G網路、電動汽車和物聯網自動化)的成長性,將優於消費電子產品(智慧型手機、PC/NB、電視和遊戲機),相對看好台達電(數據中心、EV占比上升)、欣興(有利的供需狀態)、亞德克-KY(工廠自動化升級)。
大摩也認為,可能進一步受到消費性電子產品需求放緩影響的,則是友達(消費電子需求疲軟,導致面板價格下跌)、全新(智慧型手機PA需求放緩)和雙鴻(以PC/NB和VGA卡為主)。