水桶理論來釋疑 談景氣...大小廠為何不同調？

　明明都是做差不多的客戶，為什麼先前PC相關供應鏈大廠，都還認為客戶需求可以延續至第二季底，小廠卻已經高喊客戶砍單？

　對此，光寶總經理邱森彬自己有個「水桶理論」，或許能夠解釋大、小廠對於景氣看法有如天壤之別的差異。

　他認為，「客戶訂單」就像水龍頭流出來的水，供應鏈的廠商們就是一個個大小不同的桶子，在疫情之前，大廠因為桶子夠大、又最靠近水龍頭，總是可以最先被裝滿，當淡季來臨、水量（訂單）不足時，也是最後才受到影響。

　不過，過去一年半多以來，因為疫情的關係，快速帶動筆電需求爆增，而且因為零組件缺料之故，客戶為了拿到足夠的供應量，訂單下的超過實際需求很多，不僅讓主要大廠的桶子都被訂單灌滿，大量溢出來的水不僅迅速填滿供應鏈中型桶子的廠商，連距離水龍頭最遠、桶子最小的供應商都可以雨露均霑。但是當景氣開始有變化，水龍頭水量（訂單）開始變小，從大桶中溢出來的水迅速變少，距離越遠的小廠、水源越快耗竭，就會率先感受到客戶的砍單壓力，也讓桶子愈來愈空。

　但是大廠因為桶子夠大、距離水龍頭近，客戶就算開始把水龍頭關小，自己的桶子也還是滿的。

　這是為什麼都做同樣幾個筆電客戶，但台灣的電源供應器大廠在法說會時都表示訂單能見度能到5、6月，並評估上半年客戶需求都還不錯，反觀小廠已經因為砍單而哀鴻遍野的主因。

　不過話說回來，雖然供應鏈裡頭，大廠的桶子暫時都是滿的，但終端品牌客戶快速在修正訂單已是不爭的事實，隨著水龍頭越關越小，大廠的桶子還會滿多久？就要看每個大廠的造化與本事了。