國泰金法說 聚焦升息影響

　台美同步升息1碼（0.25個百分點）之際，國泰金控將於22日（周二）舉行2021年第四季法說會。法人認為，本次龍頭金控舉行法說會的時間，正好銜接利率走升政策剛出爐，對金融業營運影響受到高度關注。

　與此同時，市場也關心全球股債波動之下，對壽險淨值的影響及是否還能再創獲利高峰。法人預料，上述三大議題將成為本次法說會的聚焦點。

除此，持續進行中的俄烏戰事，已導致國壽2月認列俄羅斯債券預期信用損失，金額高達26億元，隨著戰事的變化、中美兩國領袖也舉行了視訊會議，其餘投資部位的影響情況，公司也將於法說會上進一步說明。

　國泰金董事會本月通過2021年決算財報，去年全年稅後獲利1,408.89億元，創歷年新高紀錄，且每股稅後盈餘（EPS）為10.34元；而三年未曾上繳現金的子公司國泰人壽，今年若能取得金管會同意，預計將上繳近239.19億元現金股利給金控母公司，加上國泰世華銀、國泰投信、國泰產險、國泰證券等子公司，國泰金共收到子公司432.16億元的現金，扣除特別股股利、及未估計資金調度，國泰金現金股利預期將有3元以上。

　2021年因股債多頭創造金控獲利歷史新高紀錄，國壽去年實現的股債資本利得估計逾1,700億元，創其成立近60年的新高，國壽去年稅後獲利1,129億元，亦是歷史新高，但2022年是否能維持榮景？

　國壽前二月稅後獲利168.2億元，比去年同期少逾50％，主要就是股債市可實現獲利的機會不如去年同期，但因新台幣貶值，壽險公司普遍避險成本下降，且有匯兌利益，國壽前二月亦已增提69億元的外匯價格變動準備金，餘額來到160億元，重新站回壽險業外匯準備金第一大的地位，今年就看國壽是否可再靠避險策略，超越對手。而子公司實現資本利得不如去年同期，國泰金前二月稅後獲利223.5億元，EPS為1.69元，今年是否還有機會搶下獲利第一名的寶座？同樣受到法人圈的關心。

另外，全球面臨通膨升溫、地緣政治風險升高及美國持續升息、啟動縮表的「三升」壓力，國壽此時的投資決策，將會是大幅加碼國外債券部位，還是伺機再多買股票？當殖利率大幅反彈之際，要如何維持中長期的獲利動能？都要22日法說會上國泰金怎麼說。