元月景氣 有望續亮黃紅燈

國發會將於3月1日（周二）公布元月景氣報告，在全球景氣復甦帶動下，我國出口、生產表現仍強勁，加上批發零售業回溫，元月景氣可望亮出連續第三個月的黃紅燈，景氣持續熱絡。除此，俄烏戰事紛擾對台灣景氣的後續可能影響，以及領先指標升跌所反映的意義，同為受矚目的新焦點。

國發會為掌握景氣，每月綜合股價、出口、生產等九項指標彙編成景氣綜合判斷分數，並依分數高低對映不同燈號，自2021年2月起分數升至40上下，一連亮了九個月的紅燈，景氣非常熱，11～12月分數略降，轉為黃紅燈，雖然如此，國發會官員認為：「黃紅燈所代表的意義也是熱絡的，因此景氣並未出現轉折的訊號。」

2022年元月的情況，據已公布的統計雖小有變化，惟綜合看來，續亮黃紅燈的機會大，例如工季調後的業生產指數成長9.2％，與前一個月平分秋色，批發零售及餐飲營收成長12.0％，表現比上月好，但已是滿分，無法再加分。

股價指數年增率17.2％，略低於滿分門檻，會減一分。而依新台幣計算的出口成長率13.4％低於滿分門檻，與民間投資有關的機械及電機設備進口成長率13.2％，也低於滿分門檻，兩者有減分的可能，惟經季調後，也許也不會減分。

因此，目前看來，元月的綜合判斷分數大概只會比2021年12月減一、兩分，除非尚未公布的指標出現重大變化，否則大概就落在黃紅燈的範圍（黃紅燈：32～37分，紅燈：38～45分），亮出連續第三顆黃紅燈。

除了燈號，國發會也將公布元月景氣領先指標，領先指標向來有春江水暖鴨先知的指標意義，官員表示：「目前我國的領先指標，約領先景氣四個月。」2021年12月在歷經連續五個月上揚後走跌，不過跌幅只有0.02％，因此國發會認為這不代表景氣出現什麼變化，元月領先指標是升是跌？也是觀察重點。