台PMI、NMI 元月恐旺季不旺

　2022年1月台灣採購經理人指數，即台灣製造業PMI、非製造業NMI，將在農曆開市第二天的2月8日（周二），由調研單位中華經濟研究院公布。自跨入2022年，製造業供應鏈亂象致使旺季不旺，內需的非製造業受到本土疫情攻擊，民生消費面臨物價通膨的陰影，此項景氣領先指標，恐難複製過往的年節熱度。

　採購經理人指數的觀察重點，在於趨勢變化。回顧2021年12月台灣PMI，指數微跌0.2至59.3，但仍然有連續18個月呈現擴張（指數高於50）的向好趨勢，是史上少見的持續繁榮；12月台灣NMI，指數下跌3.7至58.6，連續第六個月呈現擴張，住宿餐飲業、金融保險等八大產業NMI皆呈現擴張表現。

　中經院2021年11月調查12月NMI時，受訪廠商反映，接下來內需將進入農曆年節傳統旺季，不看淡後續的內需景氣，因此12月台灣NMI的「未來六個月展望」指數，續揚0.9至64.6，為2021年5月以來最快擴張速度。但1月4日台灣本土確診案例再起，Omicron變種病毒自桃園機場擴散出本土新一波疫情，1月22日甚至出現82例的近半年新高，高雄也在同一時間出現疫情，二級警戒瀕臨升級壓力，八大娛樂業再祭嚴格防疫措施，飯店、餐廳因涉入感染鏈而出現退訂潮，家庭親友農曆年假減少聚會，直接衝擊NMI表現。

　台灣PMI、NMI的變動趨勢中，農曆年節期間是季節未調整之前的固定高峰。對製造業來說，為避開農曆長假的生產線停工，通常提前到年假之前趕工、拉貨，因此會有小波旺季，也是製造業傳統上冬季少有的旺季。

但這個傳統現象，在近兩年的新冠肺炎疫情期間幾乎都被打亂，2020年12月間出現疫後第一波全球需求，製造業營運突然拉高；而2021年12月，製造業不僅要面對高基期的壓力，2021年亂了一整年的供應鏈瓶頸、缺櫃、缺料、缺工，讓製造生產線庫存備料失控，加上大宗商品原物料價格年增四成，惟電子業、半導體仍受惠於國際需求、出口暢旺，1月整體製造業能否挺住景氣在高原盤旋，頗受關注。