黃金走勢 區間整理

黃金其實受到兩個最主要的因素影響，一個是通膨，一個是利率。有通膨的存在，對黃金是好事，但利率對黃金則是反向關係，處於低利率的環境，貨幣相對不值錢，黃金就會成為資金的停泊站，因此有利於黃金。

　美國聯邦勞工部日前公布最新的全美消費者物價指數（CPI）顯示，美國的整體通貨膨脹率，已在2021年12月衝到7％，創下1982年6月以來的「40年新高」，原油近期價格又再持續走高，讓通膨又再緊張升溫，無論是因為疫情，或經濟關係，都讓通膨高漲，這對黃金是正向因素。

　美聯準會（Fed）在12月例會宣布加速縮減購債，並揭示2022年政策將更偏向鷹派後，2022年首場例會預期重申現行的縮減購債步伐，3月中結束購債。Fed內部也對緊縮貨幣達成共識，多數官員預期2022年將升息三次，部分官員甚至認為四次，另外從FedWatch來看升息機率，升息三次的機率23.35％，升息四次的機率更高達32.15％。

　綜合來看，通膨對黃金是正向，但利率對黃金是負向，因此，一個往上拉、一個往下扯，使黃金的走勢呈區間整理。從技術面來看，2021年11月19日出現股市與黃金一起下跌的壓力，而2021年12月22日出現股市與黃金一起上漲的支撐，因此，區間上緣跟下緣已經浮現出來，操作策略是，來到區間下緣買進、來到上緣放空。可運用台灣期交所推出的黃金期貨契約，不過仍要重視風險，設好停損點位。（群益期貨提供，方歆婷整理）