中美貨幣政策 料繼續分道揚鑣

　2021年下半年以來，中美貨幣政策已出現一定程度的錯位，進入2022年以後趨勢更加明顯。專家分析，美國加速收緊貨幣政策，主要是為了抵禦通膨壓力；而大陸則逐漸側重於經濟均衡發展，穩增長成為貨幣政策首要目標。隨著兩國政策方向迥異，專家認為2022年中美貨幣政策仍將維持分化走勢。

　新浪財經報導，高盛首席中國經濟學家閃輝表示，美國聯準會1月開始縮減購債規模，市場普遍預期3月份將進入升息循環，美國之所以加速緊縮步伐，旨在解決居高不下的通膨壓力。他認為，中美貨幣並沒有一定要同步的理由，大陸宏觀政策最重要的考量仍是國內經濟，而目前經濟增長正面臨「需求收縮、供給衝擊、預期轉弱」三重壓力，另外疫情能否有效控制也是風險之一。

　閃輝認為，儘管美國一旦升息將對全球金融市場造成波動，但從基本面來看，大陸經濟增長面臨下滑壓力，仍須仰賴貨幣政策等方面支持。他預期人行可能在3月左右還會降準一次以刺激經濟。

　針對中美貨幣政策持續分化對大陸的影響，中銀證券全球首席經濟學家管濤認為，大陸金融市場利率下調，將帶來中美利差的進一步收斂，進而減緩跨境資本淨流入勢頭。此外，聯準會緊縮將改寫全球流動性寬鬆局面，將導致境內企業海外融資成本上升，進而開始減少海外融資，導致外資流入減少甚至資本流出加大。