銀彈足 美企霸氣併購、買庫藏股

　美國大型企業如今滿手現金，有利於他們收購同業與實施庫藏股。微軟近日宣布以逾700億美元買下動視暴雪便是一例，此交易案引人注目部分原因在於前者以全現金方式收購，有別於其他併購案大多採取發行新股募資並搭配部分現金完成。

　截至去年9月底止，微軟資產負債表上的現金高達1,306億美元，因此完成這筆收購案後，該公司仍坐擁逾600億美元現金。

　隨著聯準會（Fed）貨幣政策轉鷹、利率看升，投資人開始擔心股市波動恐加劇，經濟動能也可能放緩。面對此情況，大型美企開始將手頭現金用於收購交易並實施買回庫藏股。

　其他科技巨擘同樣手握大筆現金可供運用。截至去年第三季為止，蘋果帳面現金約1,905億美元，谷歌母公司Alphabet擁有1,420億美元，亞馬遜持有790億美元，臉書母公司Meta坐擁581億美元現金。

　蘋果已利用部分資金派發季度股利，微軟亦是如此。所有科技巨擘（亞馬遜除外）最近都將這筆現金用於買回庫藏股，投資人樂見企業買回自家股票，因為這能拉抬股價。

　據標普道瓊指數公司（S＆P Dow Jones Indices）統計，去年第三季買回最多自家股票的前幾名公司，包括蘋果、Alphabet、Meta、微軟與軟體巨擘甲骨文。若股市持續動盪，這些公司可能繼續實施庫藏股回購。

　標普道瓊指數公司分析師席維布拉特（Howard Silverblatt）預測，美企第四季可能買回更多自家股票，超越去年第三季締造的2,350億美元紀錄。而2021年全年庫藏股執行規模應可勝過2018年的8,060億美元紀錄。

　其他美企可能效法微軟，將更多現金用於收購交易。標普全球市場情報（S＆P Global Market Intelligence）本周報告指出，2021年北美併購交易加總金額暴增逾80％至近2.46兆美元。

　此外，鑒於美國政府日益加強對於科技巨擘的監管與審查，這些滿手現金的企業可能希望趕在規則變嚴前趕緊出手收購。