工紙價止跌 西進紙廠喘口氣

　農曆春節將屆，包括大陸紙業龍頭玖龍在內的大陸紙廠本周起陸續開始停機歲修，市場供應減少，有助行情走穩，從去年底開始呈現疲弱的大陸工紙價格出現止跌回升訊號，為國內榮成（1909）、永豐餘（1907）帶來利多。

　根據兩岸造紙業界習慣，農曆春節期間因為大家放假，下游客戶需求減少，紙廠會順勢在這段時間安排歲修，今年也不例外。

　玖龍先前就已經公布，從元月中開始輪流停機，各廠停機時間介於7～31天，預計影響總產能約48.5萬噸。比較值得注意的是，今年大陸紙廠春節停機時間比往年提前、而且拉長，反應出目前大陸紙業市場的弱勢情況。

　大陸工紙市場去年上半年超旺，但虎頭蛇尾，去年12月因為海運塞港造成出口受阻、以及大陸政府實施能耗雙控限電等因素，大陸工紙市場旺季提前熄火，大陸瓦楞原紙（工紙）價格從去年11月中的高點每噸4,225元人民幣一路下滑，掉到今年初每噸約3,800元人民幣，跌幅將近一成。

　國內造紙廠目前以榮成在大陸業務量較大，占公司營收比重將近八成。

　榮成春節也將安排部分紙機輪流歲修，今年排休方式與往年差不多，受影響的產能相當有限。

　倒是大陸紙廠今年春節停機不少，這應該是好事，因為供給減少，對於價格可以帶來支撐。

　觀察最近大陸工紙價格確實出現止跌訊號，近兩周的價格沒有再下探，部分省市地區的價格甚至出現微幅墊高。等待農曆年後下游復工，需求回溫，屆時工紙價格有機會擺脫谷底。

　國內造紙業目前以榮成受大陸市場連動較大，因為榮成有八成營收都在大陸；永豐餘則有揚州廠，營運也會受一些影響；至於正隆（1904）目前重心已轉到台灣及越南，在大陸已經沒有造紙廠。

　近期台灣的工紙價格走勢與大陸脫勾，表現逆勢上揚，只要疫情不要惡化，包括正隆、榮成、永豐餘在台灣都有產能，這一塊可望為公司今年營運提供有力支撐。