西進水泥廠 營運先蹲後跳

　大陸水泥市場受疫情、能耗雙控、限電等因素影響，2022年以來的產業環境陷「價跌量減」；反觀國內，因民間科技廠辦建案持續增加、政府前瞻計畫公共工程加碼。

　國內主要水泥及預拌混凝土廠台泥（1101）、亞泥（1102）、信大（1109）及國產建材（2504）預期，水泥產業今年景氣將會是首季「謹慎保守」，第二季起「漸入佳境」，全年表現將優於2021年。

　大陸市場營運貢獻度占整體合併營收近60％的台泥認為，每年第一季是大陸水泥市場的傳統淡季，今年又有疫情、房地產低迷等因素干擾，預期景氣是保守往下。

　不過，大陸當地政府已提出2022年的基建工程預算，金額打破過去幾年的紀錄；台泥指出，這些基建工程從農曆春節過後將陸續釋出，對大陸水泥市場的「價量」有拉升動能。

　西進水泥廠雖受大陸水泥市場景氣低迷，2021年的貢獻度都減少，不過，亞泥持股39.3％的裕民航運，以及可依權益法入帳的嘉惠電廠等轉投資事業，2021年分別因全球航運景氣大好，以及嘉惠電廠二期新增產能的加持，對亞泥的貢獻度有大幅度增加，因此，2021全年營運還是處於成長格局。

　對於2022年營運，亞泥表示，大陸當地政府對水泥產業的管控力道還是存在，今年亞泥中國上半年營運還是審慎保守；不過從第二季起，預期限電、疫情干擾將會降緩，第二季就會漸入佳境、呈逐季成長。

　國內水泥、預拌混凝土市場產業景氣熱絡，是水泥廠對2022年營運持續看好的主要原因；台泥、亞泥表示，在台商回流，國內投資建廠案量增加，以及公共工程預算成長下，2021年國內市場營運已是近十年來最好的一年，2022年更是預期會比2021年好。

　台積電南科及高雄建廠，帶動科技廠群聚，以及南部房地產市場景氣大爆發，國產建材認為，至少可帶動當地二成的預拌混凝土需求。

　為爭取這波成長的需求，國產已擴充高雄仁武廠、台南仁德廠兩座預拌混凝土廠的產能；國產預期，2022年出貨量可衝高到700萬立方米，比2021年有近10％的成長。