PCB看俏 金居、榮科受惠

　研調機構Prismark預估2022年PCB產值維持成長態勢，普遍PCB廠也樂看在諸多應用帶動下，對2022年的業績不看淡。受惠PCB需求強勁，上游材料雨露均霑，尤其銅箔方面，法人預期，2022年全球PCB銅箔產能還跟不上PCB需求快速成長，樂觀看待銅箔廠金居（8358）、榮科（4989）今年營運續強無虞。

　2021年5月國際銅價創下歷史新高後，就維持在高檔盤旋，加上供不應求帶動加工費上漲，銅箔廠2021年紛紛繳出營收創新高的表現，金居2021年營收89.15億元、年增47.67％，榮科2021年營收44.83億元、年增60.32％。

　法人表示，5G、AI、HPC等應用持續增加，伺服器、電動車、低軌衛星、元宇宙都是備受看好的領域，因應終端需求不斷成長，不少PCB廠持續擴產，但銅箔產能因建置時間長、設備受限於日商等因素，產能增加速度不及，如同Prismark預估，2021～2025年PCB需求年均複合增長率為3.8％，但全球PCB銅箔產能僅3％，因此預期2022年銅箔仍有望維持供需吃緊。

　台灣電路板協會（TPCA）表示，銅箔長期需求持續有撐，像是全球淨零碳排的趨勢，新能源產業需求成長，電動車、風電、太陽能等，均比傳統產業用上更多的銅，其中，傳統汽車約使用8～22公斤銅，而油電混合車或全電車，銅用量倍增至38.5～89公斤，預期未來隨電動車逐漸成主流，銅市場將再次呈現供不應求。

　展望2022年金居成長動能來自高頻高速銅箔、特殊銅箔等產品需求強勁，應用如伺服器新平台轉換潮、5G、低軌衛星、車用電子等，公司目標2022年Whitley加上Eagle Stream占比達到30～35％，特殊銅箔占比35～40％。

　法人預期，高階產品營收獲利貢獻高，價量齊揚帶動下，金居2022年營運更勝2021年可期，此外，原預計2023年陸續開出的新廠產能，有望提前至2022年第四季就加入貢獻，更為營運增添柴火。

　榮科看好5G智慧生活應用、車用電子、環保永續趨勢等均為銅箔產業帶來成長動能。如消費性電子走向AIoT、智能家居等成新動能，電動車相較燃油車，車用電子數量大幅提高，包括面板、雷達、天線等多項應用，持續推升終端車用對銅箔的需求成長。