期待權值股領軍 台股可望穩健向上

總經與市場觀察： 　目前市場最關心的三個議題，仍是疫情、通膨跟升息。本土疫情再起，Omicron變種病毒已經入侵，不過，台灣第一劑疫苗普及率已達80％，完成兩劑疫苗接種比例也接近70％，民眾對於疫情的恐懼心理已經減緩，對於大盤的影響也已經淡化。

　美國12月ISM製造業採購經理人指數（PMI）自前月的61.1下滑至58.7，低於市場預期，但仍處於擴張區間，值得注意的是，衡量通膨的價格指數在12月大幅回落，寫下2020年初疫情爆發以來最大降幅，顯示供應鏈限制所造成的通膨壓力已顯著緩解。至於升息部分，FED目前以年中升息為主，甚至不排除3月提前升息，提前升息的鷹派談話將令投資人擔心資金緊縮，進而導致美股回檔。

台股今年來在台積電領軍之下，指數再創下新高，雖然近日受聯準會加速升息縮表消息影響，全球股市皆從高檔拉回整理，不過由於台積電可能釋出優於預期的展望以及調高全年資本支出，對於半導體相關供應鏈皆是正面的訊息。台積電如果維持強勢，將會使得指數呈現高檔震盪，緩步走強，有機會在台股封關之前，再創下新高。農曆年後可能面臨到升息、庫存調整以及淡季效應的影響，預期指數將面臨修正壓力。

整體而言，台灣經濟成長性與各產業展望都有趨勢向上的投資機會，台灣第四季GDP在外銷與內需雙引擎同步向上，表現可望優於預期。市場資金與信心面均佳，指數可呈現偏多往上趨勢，台股在農曆年前、景氣熱絡與作夢行情下仍正面看待台股。在投資佈局難度提高、風險機會並存下，「選股不選市」還是台股投資最重要策略。

　投資建議：

　看好類股方面，持續看好有題材、績優且展望佳的成長型公司、新應用發展及升息環境下會受惠的產業為主。台積電法說會可望釋出樂觀的展望，外資普遍預估營收年成長維持20％。此外，由於基礎建設及廠務工程費用大幅增加，台積電2022年資本支出將上看380～420億美元規模，台積電領軍之下，半導體相關供應鏈可望受惠。

　HPC以及伺服器的需求，導致ABF供需持續吃緊，ABF的價格亦有上漲空間。CES展帶動元宇宙的熱潮持續，車用元宇宙、工業元宇宙等題材也持續發酵，市場最期待蘋果於2022年推出AR/VR裝置，將有機會延續市場對於元宇宙題材的熱度。

　預期進入升息循環之後，金融股將有機會表現。第三代半導體在電動車的需求暢旺之下，將有機會表現，長期趨勢仍看好。目前看好晶圓代工、折疊式手機、矽晶圓、半導體設備、被動元件、工業電腦、第三代半導體、電動車、金融、元宇宙、儲能等相關類股。