CES新科技應用繽紛多彩 半導體受惠多

　市場分析： 　今年外資在開紅盤後前三個交易日買超台股506億元，第四交易日開始受到美國最新公布的聯準會會議紀要暗示將會更快、更早啟動升息與縮表，市場的反應是股債市大跌，10年期美債殖利率升至1.73％，同時科技股的賣壓沉重。在利率上升的環境中，高本益比個股面臨挑戰。

　另外，Omicron疫情持續蔓延全球，台股也出現較明顯的修正，但是以防疫效能與這次CES展來分析，我們認為台股相對受益較大，將此次修正歸列為漲多拉回，並不是趨勢反轉。

　觀察在美國拉斯維加斯舉行的2022消費性電子展（CES），各種新科技應用繽紛多彩，產業趨勢聚焦5G、AI、人工智慧、自駕車及虛擬與擴增實境 （VR/AR），最重量級的英特爾、AMD、NVIDIA在CPU/GPU競爭上火力全開，在效能是永遠的終極追求下，只有最高階的晶圓製造製程與先進封裝材料配合才能勝出。

英特爾一次推出高達24款筆電處理器，高性能版效能大幅提升外，宣稱領先主要競爭對手蘋果M1 Max以及AMD的上一代Ryzen 9；AMD的回應是更新的Ryzen 6000系列NB處理器，共計推出13 款處理器，最高工作時脈來到5GHz，效能提升三成，圖像處理能力加倍。

台積電的晶圓代工服務、台光電的IC載板材料加上欣興的載板，成為CPU效能戰的最佳奧援與受惠者。顯示卡戰場對於台灣半導體的依賴更深，受惠者延伸至力智、致新、義隆電。

除了需要晶圓代工與IC載板用於高階封裝，AMD推出多款顯示晶片，將使電競筆電增加三倍效能。強勁的CPU/GPU裝載於新型NB需要更高規格重新設計的IC晶片配合高速多媒體需求，力智、致新的電源管理IC與義隆電的觸控反應IC，商機擴大。

高效能、高階OLED面板NB也紛紛推出，對廣達、華碩、微星、技嘉也迎來新產品商機。另外，高效能運算（HPC）持續推出，封裝載板供應更加吃緊，欣興、台光電享受新產品的需求旺季。新產品對於ABF載板需求將會增加，對於目前已經供應吃緊的ABF載板市場，將使供需缺口更加擴大，欣興明顯受益；對於載板材料的需求也將增加，台光電為生產載板材料的CCL廠，亦可望受惠。加上AR/VR商機百家爭鳴，軟硬體供應商相互合作。

　此外，IDC預估到2025年，AR和VR裝置將由900萬台攀升到5,000萬台，市場機會龐大；義隆電則是受惠於遙控手把相關觸控IC的需求成長。

　操盤策略：

除非新台幣兌換美元呈現明顯貶值走勢，並且外資大量賣超，盤勢先以修正定調；新台幣匯率自2020年3月底至2021年底兌美元升值了9.24％，股市維持上揚趨勢，今年至今新台幣還維持小幅度升值，針對CES展呈現的產業趨勢與新產品商機，贏家梯隊的台積電、欣興、台光電、義隆電、致新、力智、廣達、華碩、微星、技嘉值得持續關注。