美國提前升息腳步,金融股長線獲利看好,惟大盤20日走弱,國泰金(2882)、開發金(2883)股價雙雙下挫,國泰金下跌0.99%,收在59.9元,開發金則下跌1.78%,收在16.55元。
觀察三大法人動向,出現同步賣超,在國泰金部分,外資賣超5,654張,投信賣超1,218張,自營商賣超591張,合計賣超7,463張。
在開發金部分,外資賣超4,416張,投信賣超4萬5,948張,自營商賣超719張,合計賣超5萬1,083張。
法人指出,2021年以來投資市場持續走高,壽險公司持續加碼國內股票部位,亦積極實現資本利得,因此,2021年以來與投資市場連結度極高的壽險金控獲利表現極佳。
六大壽險公司(包含:國壽、富邦人壽、南山人壽、新壽、台灣人壽、中壽)2021年前十月累積獲利為3,228億元,已超越2020年全年1,903億元獲利水準,年成長79%。
法人分析,壽險公司2021年新錢投資報酬率雖已較2020年改善,但隨投資部位持續增長,以及先前利率低檔加碼部位的負面影響,預期2021年避險前經常性收益率,仍將呈現下滑趨勢,2022年將視美債殖利率彈升幅度而定。
壽險公司帳上投資部位未實現利益異常豐厚,仍有不少潛在資本利得,然2021年實現資本利得基期極高。
新台幣升值幅度趨緩、避險工具相對便宜,預期2021~2022年外匯避險成本將減少。
由於美國聯準會已逐漸縮減購債規模,2022年升息預期轉強,美國十年期公債殖利率可望逐漸墊高,對於約莫六成投資部位為海外債的壽險業來說,股價評價具上調誘因。
法人建議可買進旗下擁體質較佳大型壽險公司,且評價相對較低的國泰金、開發金。