升息在即 金價高檔有壓

COVID-19新變異Omicron感染者多為輕症，疫情風險減緩，為全球金融市場帶來恐慌情緒緩解，避險需求減退推升了美國10年債殖利率，不過，油價強彈也使得通膨預期上升，抵銷了對實質利率的影響效果。

10年債實質利率維持在-1％附近震盪，市場等待美國11月CPI物價年增率通膨報告，衡量聯準會（Fed）12月分開始討論加速購債縮減政策的可能性，金價在多空拉扯之下，呈現震盪理。

富邦期貨分析師曹富凱表示，短期來看，受到物價維持偏高及供應鏈仍未完全緩解，通膨率將維持在高檔，同時聯準會對升息採取謹慎態度，實質利率被壓制在負值低點，能夠為金價提供支撐。

　長線以觀，美國經濟展望樂觀，後續供應鏈瓶頸及勞動力短缺問題解決後，將有望加速復甦，實質利率將從負值回升，且Fed擴大與其他主要央行政策差距，將使貴金屬價格長線走勢受到壓抑。

　技術面來說，去年下半年開始在每盎司1,800美元以上，已經構築了一個相當大的頭部。之前主要壓力1,835美元被突破後，無法轉為支撐，金價在跌破此一價位後，預期將再陷入震盪整理。

　自11月24日以來，已連續多日金價收盤價都被壓制在每盎司1,800美元以下，且沒有站穩各種短中長期均線的現象。持有黃金多頭部位的投資者可適時減碼，應可規避黃金持續下跌的風險。（富邦期貨分析師曹富凱提供，李娟萍整理）