通膨現蹤 壽險憂滯脹 產險怕社脹

　通貨膨脹是目前全球最憂心的議題，但壽險與產險怕的並不一樣。保發中心研究顯示，壽險業擔心「停滯性通膨」，因為會讓經濟下滑、資金緊縮、民眾收入減少，造成資本市場走跌，消費者減少投保意願；產險則害怕出現「社會性通膨」，即求償意識升高，加上重置成本提高，如責任險的「長尾風險」，一張保單就可能讓產險公司致命。

　所謂「社會性通膨」，保發中心董事長桂先農解釋，產險雖多為一年期保單，但卻有「長尾風險」，即承保那年造成的事故或損失，隨著時代進步、求償意識升高，消費者日後才發現受損，要求賠償，時間可能已過了多年，物價水準多半已上漲，若是賠償重置費用，例如大樓要打掉重新蓋過，或醫學確認某些物質造成使用者終身無法痊癒的傷害，損失就會超出產險公司承保時預期，如出現眾多消費者一起求償且判賠的案件，巨大的金額甚至會讓一家產險公司倒閉。

　2021年壽險及產險表現都極佳，保發中心預估，壽險2021年稅後獲利可望破4千億元，但2022年則預估會獲利大衰退；產險前九月稅後獲利170億元，已創同期新高，全年可望再攀高，且2022年若沒有重大天災人禍，保發中心預估，產險獲利仍會繼續成長。

　但2022年景氣能見度仍低，壽險業者擔心，通膨若不是短期現象，出現停滯性通膨，代表經濟衰退，融資環境趨緊，資金減少，資本市場就不會像2021年一樣長期多頭，壽險投資收益就會衰退；失業率可能上升，民眾收入減少，投保意願亦會下降，壽險保費面臨衰退。

　2021年前十月壽險續期保費，出現近14％衰退，總保費亦可能衰退5％以上，2022年亦可能持續減少，則近年因為壽險保費成長，讓保險業資產占金融業總資產占比逐年拉高，2020年已逾36％，未來有可能增幅減速甚至下跌，即重要程度會略受影響。產險擔心通膨造成物價上漲，重置費用會提高，另外再保保費亦可能上升，更擔心的是消費者求償意識提升，或科技進步檢驗出過去食品或日用品造成人體傷害，屆時長尾風險或社會性通膨，極可能出現。