商業服務業景氣 估觸底強彈

　本土疫情對內需市場的短期衝擊，可望在11月告一段落。商業發展研究院3日發布台灣商業服務業景氣循環分析，預測商業服務業景氣在11月觸底，且可於2022年初自谷底迅速回升！商業服務業景氣指數CCCIS的7項領先指標裡，商業服務業股價指數空前熱絡，拉動金融及保險業實質GDP，促成民間實質固定資本重登經濟成長貢獻首位，是為商業服務業景氣的領頭羊。

　為預測研進行分析的商業發展研究院董事長許添財表示，新冠疫情起伏，防疫警戒鬆緊與紓困振興措施的輪替，成為主導短期商業服務業景氣波動的重要因素，內需景氣曾一度隨著疫情警戒升級，而急速惡化，現在又隨疫情警戒的鬆綁，加上即時的紓困與振興措施，而快速回復。

　就預測模型解釋，商研院CDRI商業服務業景氣循環同行指標綜合指數（CCCIS），於2021年10月續降為-1.727個標準差，唯預測接著可見回升，到2022年4月將持續改善為-0.399個標準差。CCCIS自2008年金融海嘯以來，在2021年本土疫情期間再一次的低於可能進入蕭條之域，即-1.5個標準差以下的嚴峻景氣，只經三個月就觸底翻升了。

　商研院CDRI指出，經濟韌性有別，復甦分歧，主要商業服務業於第三季仍持續衰退中，值得注意的是，領先指標復甦強勁，指標之一的商業服務業股價指數，近期循環趨勢於2020年6月出現底谷，指數為93.95，接著一路上升，於今年2月超過長期趨勢水準，於4月來到100.92，10月更高達111.31，反應了2021年以來，我國一般股市的繁榮景象，尤其配合疫情對生活、工作與交易方式的改變，加速了數位化與智慧化產銷的發展，更有助於商業服務業的投資與發展，進而又使相關的商業服務業股市看好。

　商研院景氣預測小組從實際股價指數分析，3月開始呈現兩位數的成長，7月與8月更分別達32.82％與48.42％，9月與10月一樣分別成長了50％與49.6％，也都是歷年少見的熱絡。

　基於病毒一再變種，許添財建議，考量國際通膨隱憂與國內方興未艾的投機風潮，為落實有助於實質投資與提升生產力之努力，更當採精進、細膩、精準的「制定政策」（tailor policy）作為，兼顧防疫與創造「替代移動性」（alternative mobility）功能。