越南廠挹注 桂盟明年續高飛

　自行車產業疫後持續暢旺，全球鏈條龍頭大廠－桂盟（5306）集團受惠整車大廠訂單滿手，產能利用率大幅提高，挹注前十月合併營收64.29億元、前三季大賺11.28元，營收與獲利均寫下歷史新高紀錄；第四季產能火力全開，今年營收與獲利同步挑戰新高。桂盟10月底向證交所申請轉上市，成為今年第19家國內公司申請股票上市。

由於自行車產業缺料，桂盟的鏈條產能供不應求，尤其是高單價運動休閒自行車、電動自行車熱銷，高階自行車鏈條需求不減，桂盟目前訂單能見度看到2023年，高階鏈條將是未來的成長動能之一，預期2022年將擴產約一成，在產品組合優化下，有助於對毛利率持續提升，預期桂盟2022年營收與獲利將續攀高峰。

法人表示，桂盟產能利用率滿載，第三季雖有越南廠減產、第四季有十一長假，但獲利依然可維持成長，今年在自行車鏈條持續成長，以及汽車正時系統與車庫門開門機同步成長帶動下，整體營運將持續成長，EPS有機會挑戰15～16元的歷史新高。

展望2022年，桂盟在越南自行車鏈條產能逐漸投產挹注下，預期自行車鏈條將持續成長5％，加上機車零件與汽車正時系統穩定成長，可望帶動桂盟營運持續成長。法人預估，2022年營收及獲利均可望同步成長逾5％。

桂盟集團旗下事業體主要有四大事業群，分別為自行車鏈條、機車零件事業、汽車正時系統事業與車庫門開門機事業。後疫情時代，隨著室內運動逐漸被戶外運動取代，自行車運動休閒車種供不應求，帶動中高階鏈條需求持續成長。法人預期，桂盟今年自行車鏈條營收估可成長二成以上，而2022年在越南廠新產能貢獻下，推升整體營收可望再成長。