欣興、景碩 外資寵愛

　第三季財報緊鑼密鼓，外資鐵口直斷ABF族群營運有喜，摩根大通證券上調欣興（3037）第三季獲利預期，看好新一輪獲利調升潮方興未艾，股價預期升至216元；摩根士丹利證券則預料景碩（3189）第三季毛利率遠超市場共識，挹注股價上攻動能。

　受惠外資預先送暖ABF指標股財報，國際資金25日分別買超欣興、景碩各7,586、2,295張。

　摩根大通證券在ABF族群中，專注研究欣興基本面，一度是外資圈中優先把欣興股價預期喊上百元價位的先行者。摩根大通最新強調，欣興ABF產品組合、毛利率的進步程度，依然被市場嚴重低估，實際獲利起碼比市場估計的高出10～15％。

　回溯至7月下旬，摩根大通預期欣興第三季毛利率22％，當時已為市場高估值代表。然而，隨著欣興ABF產品組合進步超乎預料，來自ABF的營收也超越期望值，摩根大通最新估計，欣興單季毛利率衝上23.4％，足足比第二季高出約四個百分點。

　外資推算，受惠ABF產品組合與毛利率提升帶動，上調欣興第三季每股純益為2元，比市場共識的1.79元多出一成以上。

　2021年每股純益則較前年度大增逾八成、為6.87元，2022、2023年各再年增三成以上，來到9.4與12.69元。

摩根士丹利證券則針對景碩進行第三季財報情境分析，研判隨第三季財報即將公布，景碩當季毛利率有高機率來到30～32％（大摩推算值為30.4％），遠勝市場共識的29.2％，至於第四季毛利率預期升至31～33％，如此一來，可望加持景碩股價短線強漲5％。

景碩預計於28日公告第三季財報，摩根士丹利指出，考量到景碩可望提出對IC載板價格走勢觀點，以及報告營運執行狀況，看好第三季毛利率成績單與第四季毛利率財測，將成為股價最新的催化劑（catalysts）。

　大摩賦予景碩的股價估值為290元，並說明，景碩營運執行力進步幅度有目共睹，自2019年第四季來，連七季繳出獲利成績單，放眼後市，ABF供應依舊吃緊、需求孔急，且在摩根士丹利證券台灣科技股研究範圍中，景碩2021、2022年獲利動能也是其中佼佼者，維持正向觀點不變。