房地產去槓桿政策過猛 高盛下修陸明年GDP成長率至5.2%

　恒大債務危機還在延燒，大陸23日又宣布計畫擴大房地產稅試點，以防控房地產市場泡沫，高盛集團25日表示，考慮當局堅持降低房地產行業債務等長期政策目標，將大陸2022年經濟增長率從原先預測的5.6％，下調至5.2％。

　大陸2021年第一季、第二季GDP年增率分別為18.3％、7.9％，第三季受限電限產、房地產放緩、新冠疫情等因素影響，GDP年增率大幅減緩至4.9％。

　大陸監管層近期頻頻出招，企圖為房市去槓桿，繼2020年9月祭出「三線四檔」政策，強迫房企降低負債後，全國人大常委會23日授權國務院在部分地區進行房地產稅改革試點，這意味未來房地產稅試點範圍將從上海、重慶擴增到其他城市。不少機構認為，上述政策將抑制房地產業，進而降低經濟增速。

　高盛25日報告指出，對部分地區展開房地產稅改革試點此一最新政策，就是大陸房地產去槓桿等長期政策方向保持不變的證據。因此降低2022年經濟增長率預測。

　報告還指出，大陸第三季GDP增長轉弱及通膨加速是因限電及防疫等政策驅動，可能是暫時現象，預計第四季經濟季增率將加速，但與2020年同期相較，第四季GDP年增率料將放緩至3.1％。

　美銀和花旗等投行稍早曾預估，2022年大陸經濟成長率將降至5％之下。

　惠譽日前也因大陸致力實行房市去槓桿，調降2022年大陸經濟成長預測，年增率從5.5％下調至5.2％。惠譽指出，房屋開工率正在下降，金融壓力正在拖累房地產投資，住宅投資占GDP的10％左右，且房地產活動對其他行業有很大的溢出效應。

　瑞銀亞洲經濟研究主管汪濤日前估算，房地產行業通過直接和間接管道，合計拉動大陸GDP增長25％左右，即如果房地產活動整體下跌10％，那麼對GDP年增率的直接和間接拖累可達2.5個百分點。

　大陸國家統計局數據顯示，2021年前9月，房地產開發投資金額年增8.8％，是2021年以來該數據首次出現個位數增長。另據易居房地產研究院測算，9月房地產開發投資額年減3.5％，是2020年3月以來房地產開發投資首次出現負成長。（相關新聞見A9）