永豐金證券 聚陽 Q4業績成長樂觀

　成衣廠大廠聚陽（1477）14日股價上漲8.5元，漲幅3.4％，收在258.5元，日前股價因越南廠停工的利空而重挫，不過聚陽的8月合併營收僅微幅影響，8月合併營收27.54億元，月減9.67％，年減11.61％，自結8月稅前盈餘3.28億元，僅月減5.2％，停工的利空出盡。外資14日買超842張，終止六日賣超。

　聚陽為成衣製造廠，ODM訂單為九成，主要客戶為美國，占營收比重為七成，亞洲地區占比27.22％，台灣內銷占比0.86％，流行成衣占73％，機能運動服飾占27％，聚陽客戶有Target、GAP及 Kohl’s等，目前訂單強勁，加上該公司擴產加速，預計疫情控制後，對聚陽是正面。

　聚陽目前有越南、印尼、柬埔寨、菲律賓及中國等五個國家生產基地，擴產以越南廠、印尼廠及柬埔寨廠為主。

　基於越南政府發布解封復工三階段計畫，預期第四季聚陽南越工廠產能可望恢復，有利加班趕工，法人估聚陽第四季合併營收將年增三成以上，淡季不淡。

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