缺料+匯率 英業達先蹲後跳

上游供應鏈料件短缺持續影響整體電子產業，代工大廠英業達（2356）旗下筆電、伺服器及智慧裝置等三大業務，今年以來出貨動能大幅受到壓抑，加上匯率影響及去年有大筆處分閒置資產的利益認列，法人預期英業達今年度獲利表現恐難追上去年度的高點。

惟看好PC後市將有商用需求回籠，伺服器業務亦將持續增溫，其它消費性電子產品亦可望於2022年反彈，法人因此預估英業達今年營運將暫蹲低，2022年重返成長正軌。

今年上半年英業達筆電訂單需求雖穩站高檔，但在缺料拖累下，單季出貨分別達480萬及500萬台，皆未能突破去年第二季的高峰570萬台，加上伺服器供貨亦受壓，使得一、二季營收及獲利僅有持平表現，累計上半年營收並年減4.5％、達2,266.52億元，稅後淨利並攔腰砍、為22.77億元，稅後每股盈餘0.64元。

展望下半年，英業達對於三大產品線的訂單能見度及市場需求皆樂觀，其中，筆電產品在客戶轉向以商務及電競等機款擴大拉貨力道下，估將於第三季進入全年出貨高峰，另伺服器業務則在資料中心及企業端需求皆持續增溫下，預期將有雙位數季增長。至於智慧裝置產品在今年下半年預期將有消費旺季效益帶動，市場需求亦因此有不錯的能見度。

惟目前供應鏈料件短口仍有10～20％不等，長短料的情況預計到年底前都難有改善，因此三大產品線的出貨動能，是否可順利推升英業達第三季營收達雙位數季增長，仍得觀察料況供應。

不過，英業達先前處分子公司在上海浦東宿舍的業外利益，亦將於第三季挹注獲利。

　年底微軟新作業系統Windows 11的上市將帶動一波換機潮，加上伺服品及消費性電子市場前景皆樂觀，因此預估英業達今年營運暫蹲後，2022年將回到營收、獲利雙成長的軌道。