國際金融分析： 7、8月美國就業數據不錯，包括新增非農連二個月增加超過90萬人、失業率降至5.4％、暫時性和永久性失業亦出現明顯降幅，Fed官員相繼釋出偏鷹訊號。但Delta變異病毒在部分州快速擴散，全美新增確診在短期內明顯上升，以致8月13日公布密西根大學消費者信心指數創下2011年來新低，且降幅為過去50年第七劇烈，引發市場擔心taper在即、經濟動能卻不足以支撐。
惟以美國有效感染率R已率先回落，及FDA日前批准輝瑞疫苗，傳染病研究所所長福奇再預估莫德納和嬌生應在近期獲得全面批准，將明顯增加民眾接種意願；預期Delta疫情對美股的干擾已逐步淡化。
Taper在實施之前，為平滑對金融市場的影響，Fed會先歷經開始討論、暗示、提出、實施等四個階段。目前已處討論階段，市場關注Fed何時「暗示」；考量Delta干擾，以及8月為就業淡季，非農就業數據將放緩，預期Fed最快在9月FOMC會議暗示taper時程。
以2013年至2015年歷經三次QE後的taper為經驗，taper的實質影響為資產負債表膨脹的速度減緩，以資金行情的角度，意思是市場的資金還在膨漲，只是增加的金額變少。就上次經驗，無論taper暗示、提出與實施，股市皆歷經振盪，但修正後股市回升皆再創下新高；另股市在資金行情過度到基本面行情的過程中，決定多空的關鍵在基本面的強度和市場預期的比較；基本面夠強，股市震盪向上；反之，經濟前景不明，股市回調整理待釐清後再決定方向。
此次全球基本面動能延續性，除疫情後續對經濟復甦力道的影響外，中國政策大動作調整對金融市場的擾動更需要關注；中國在企業利潤移轉及追求共同富裕的過程中，金融市場會付出多大代價難以評估，但至少以目前能見度，中國經濟雖遭遇逆風，以2021年上半年固定投資明顯落後，有上調空間，目前政策方向也透露端倪；加上貨幣政策彈性，中國經濟下行的風險應屬可控。
產業分析：
台股受市場擔心解封後消費者支出配置移轉、消費性電子產品首當其衝影響，近期大盤明顯弱於其他市場。綜觀而言，Delta高峰在即，各國政府持續朝向解封；直接受惠產業，如旅遊餐飲、戶外休閒，及主要仰賴實體通路銷售的商品，如服飾、鞋類等；電子產品方面，以居家需求例如電視、低階消費性電子產品，如Chromebook等需求減緩；但電子中仍有許多趨勢明確產業，需求不受影響，市場渾沌中投資價值應會更加突顯。
第一種是新產品逐步跨越性價比導入企業應用，如AI導入各應用領域、資料中心導入BBU、實體通路導入電子標籤、綠能滲透率持續提升等。第二種是在原有需求下，產品變革擴大原有市場規模，例如北美滲透率仍低的E-Bike、電子書彩色化後的閱讀及教育市場。第三種是技術變革，帶動產業鏈需求大幅變動，例如電動車帶動的汽車半導體特別是碳化矽等第三類半導體需求；加以台積電製程演進帶來的先進封裝地位躍升、ABF載板的需求爆發。這些需求不受解封消費移轉影響的產業，後續營運動能值得關注。