隨著中國政府進一步加強監管特定產業，衝擊中國股市近期的表現。此外，Delta變種病毒擴散，中國政府祭出群聚與旅遊限制，經濟能否全面重啟將成一大難題。
從經濟數據來看，中國2021年第二季GDP成長7.9％，雖然仍維持正成長，但遠低於上季的18.3％，經濟復甦腳步忽強忽弱，也對投資人信心帶來負面影響。在這樣的背景下，MSCI中國A股指數在7月份下跌5.1％，回吐了前幾個月的漲勢，年初以來的表現小幅下跌0.5％(以美元計價)。
另一方面，7月份中國採購經理人指數雖然從6月份的50.9小幅降至50.4，創下15個月以來新低，但仍舊連續17個月高於50大關，顯示企業活動持續擴張。
然而，雖然中國企業獲利仍然相對具有支撐力，但日前中國政府陸續針對電子商務、美食外送、叫車服務，乃至於具營利性質的補教產業祭出新的監管法規，讓整體中國股市波瀾四起，而陸續出台的監管法規，也讓投資人擔心未來中國政府是否將進一步監管其他產業，政策前景的不確定性，我們預期中國股市短期內難免承壓。
不過，法規能覆舟亦能載舟，我們認為仍有部分符合政府發展願景的產業將可望從中受惠。舉例來說，中國承諾在2030年前達到碳排放峰值，在2060年前達到碳中和，在轉型為低碳經濟的過程中，對電動車供應鏈業者與太陽能設備廠等相關企業是一大利多。
此外，基於國家策略考量，中國政府正力圖培植中國國內的創新實力，以達到科技產業自給自足的目標，也為中國半導體製造商注入一劑強心針。
另一方面，儘管中國人民銀行將維持緊縮立場，但已調整貨幣政策，確保政府法規在保障社會福利之際，不至於影響經濟復甦態勢。
根據聯博經濟學家預期，今年中國GDP成長率可望達到9％，成長力道仍居於全球主要國家之最。
不過，在政策前景仍存在不確定下，我們建議中國股市投資人聚焦較不受政策影響的A股市場，主要原因有二。
首先，在中國境內掛牌上市的本土企業較不容易涉及中國國安的議題或是可變利益實體（VIE，又稱協議控制）的爭議。其次，許多中國A股企業隸屬於核心消費、工業、或原物料這些發展較為成熟的產業，這些產業的法規皆已經相當完善。
總體而言，我們認為中國股市短期內仍多少會受到政策利空等不確定性因素衝擊，建議投資人應該謹慎看待中國市場布局，避免尋求短期套利機會，此時應該將眼光放遠，用長線投資的思維，視個人的投資目標與風險承受度，伺機佈局長期風險溢酬較具吸引力的產業或標的。
例如，在中國趨勢產業政策下的可能受惠者，或是那些擁有穩健營運模式與獲利潛力的企業，因為這些企業相對較有機會克服法規障礙，並持續推動營運成長，相對較有機會掌握長期表現機會。