PIMCO：電動車未來十年強勁成長

　未來十年，全球汽車產業將面臨電動汽車取代內燃機引擎汽車的重大變革。PIMCO（品浩）信用分析師 Akimi Matsuda、信用分析師曹一珊表示，電動汽車在部分市場的年成長率強勁，如韓國為28％、中國為76％、美國超過40％，甚至在某些歐洲市場更超過100％，因此PIMCO預期未來十年將有兩位數的複合年成長率。

電動車，尤其純電動汽車的成長，將促進汽車價值鏈發生重大變革，並對現有汽車廠商和其獲利構成重大挑戰。許多傳統汽車老牌企業將面臨核心業務營收減少問題。PIMCO預期從內燃機引擎汽車到純電動汽車的轉變，將引發三大顛覆性趨勢：

一、供應商的議價能力提升：純電動汽車所需的零組件數量，估計比內燃機引擎汽車少 30％～40％，且製造過程更簡化，涉及的供應商更少。因此，供應商擁有更多議價能力。

　二、短期內電池和牽引馬達的價格，可能會持續拉高電動汽車的製造成本。純電動汽車對於原始設備製造商的利潤率，不如電動汽車電池製造商及其特定零組件供應商的利潤率高。

　三、進一步產業整合：供應商和傳統原始設備製造商之間的整合已開始，而一些專注於內燃機引擎汽車的供應商，正處於倒閉狀態。同時，由於純電動汽車的製造流程簡化且協調複雜度較低，進入門檻較低，以及在內燃機引擎汽車和其他類型混合動力汽車方面較少著墨的原始設備製造商也參與競爭。此外，預期新的純電動汽車生產商將進入市場。

在監管、政府補貼、基礎設施、能源燃料組合、當地優勢和顧客偏好的影響下，PIMCO預期電動汽車業的成長率將因市場而異。事實上，在過渡期間，電力公司使用的燃料組合，若嚴重傾向來自於非再生能源的國家，混合動力電動車可能還是最環保的選擇。

另一個影響電動汽車轉型和採用的因素是政府政策，部分政府提供獎勵阻止內燃機汽油車發展。因此，電動汽車可更快取得市占率。

　在接下來的五到十年裡，汽車公司將被迫在逐漸萎縮的內燃機引擎汽車市場下掙扎，所幸電動汽車需求迅速增長抵消此發展。