全球上半年熱錢 流往股債

　從2021年全球資金流向顯示，今年上半年股票市場及債券市場都是正流入，貨幣市場也是呈現正流入，但股債市場明顯比貨幣市場多。

　股票市場第一季正流入為3,623億美元，第二季為2,066億美元，而債券市場第二季則是比第一季增加，正流入1,590億美元明顯高過第一季1,306億美元。富邦證券表示，由此可以看出上半年全球的熱錢都往股債市場移動。

　若從市場面來看，美國是資金流入最多的國家，上半年達到3,204億美元，其次是日本425億美元，而中國、英國、香港及德國也都是正流入，特別值得注意的是韓國及台灣，上半年都呈現資金淨流出。台灣第一季淨流出是120億美元，第二季則是19億美元，顯示上半年全球整體的資金，主要還是流往世界經濟重心的美國市場。

　然而資金主流是流向成長型類股還是價值型類股？富邦證券表示，以2020年來說，科技類股漲翻天，其中又以居家辦公帶動的網通、電動車產業為主，因此在2020年成長型股票是呈現淨流入趨勢，而價值型股票是淨流出。

　但到了2021年上半年就反轉了，2021年上半年變成價值型類股當道，而成長型類股則呈現淨流出。

　今年上半年末，美國聯準會在6月16日的利率決策會議（FOMC會議）中，利率點陣圖釋放出2023年可能升息二次的訊號，透露出寬鬆態度將於未來逐漸轉向，FOMC會議中也正面的看待未來美國的經濟表現，將今年GDP預測值由6.5％調高到7％，傳遞出美國經濟將持續復甦的訊號。

　富邦證券表示，除了銀行餘額的資金貸款動向以外，從美國實質個人支出來看，從去年底至今，餐飲服務、航空、旅館的支出，整個動能都逐步向上。

　這也是為何今年上半年整個資金流向會從成長型類股轉向價值型的類股，接下來亦會進入到實體的經濟。