今年陸股行情 有望先抑後揚

　2021年A股市場已進入下半場，大陸券商最新分析，2021年宏觀背景類似2010年，上半年政策緊，基本面數據弱於預期，下半年政策鬆，基本面數據有望優於預期。2021年行情節奏也類似2010年，先抑後揚，上半場呈現結構性機會，下半場市場將回暖，機會擴散。

　智通財經網報導，海通證券研究所發表最新報告指出，從宏觀角度來看，下半年政策發力，經濟有望超出預期。另一方面，預計對應全部A股ROE（股東權益報酬率）在下半年將繼續向上。各類股方面，以能源材料、製造、消費、科技下半年的利潤增速較高，因此在基本面推動下，下半年有望進入全面牛市。其中，智慧製造仍將是第一梯隊。

　另一券商中信證券則指出，近期成長製造類股劇烈波動明顯增多，風格平衡的過程已經開啟，過度解讀政策並傳播焦慮的問題正在被糾正，市場也已經充分反映經濟預期的下修，預計8月風格平衡的過程將持續，不過風格的切換可能在第三季末才會發生。

　中信證券認為，由於市場風格平衡的過程已經在發生，建議成長製造股和價值消費股保持均衡配置，在成長類股中從高位賽道轉向相對低位的賽道，並且逐步布局部分高景氣的消費和醫藥細分行業類股。