金控發債急凍 上半年僅175億

　金控公司2020年搶發公司債量，總量狂飆1,598億元，為長期以來平均年發行量的三倍，且創單一年度發債新高，但2021年發行量急凍，上半年僅175億元，低於長期平均300億元的水準。

　根據櫃買中心統計，上半年金控公司發行公司債，包括開發金控40億元、元大金控50億元、中信金控65億元及玉山金控20億元，合計總量僅175億元。

　與去年金控發債大爆發，全年1,598億元、半年約是799億元相比，顯現急凍的現象。券商主管認為，應是去年搶發後，資金需求幾乎全部到位，且變種病毒疫情反覆，不確定性未除的考量。

　券商主管表示，觀察長期以來15家上市櫃金控公司，平均每年發行的公司債總量約是500～600億元，即半年平均為250～300億元。雖然上半年有農曆年季節性因素，及財報發布前的發債空窗期，發債量通常低於下半年，但今年上半年低於200億元，仍是相對低量。

　統計上市櫃金控公司每年公司債發行量年增減幅度不大，例如2019年為510億元，2018年為512億元，但2020年爆天量一舉衝破千億元大關，更較市場預估的1,500億元超出近百億元。

　券商主管指出，主要是疫情嚴重衝擊經濟，各國央行全面降息及啟動無限量化寬鬆（QE）救經濟，我央行也在3月底調低政策利率，重貼現率來到1.125％的史上最低，市場利率全面探底，創造史上最便宜的發債籌資時機。

　資金氾濫成災全球流竄，市場利率低無可低，發新債還舊債非常划算，各金控公司當然是發好發滿。但券商主管認為，去年台灣疫情控制好，年底疫苗問世，市場普遍預期，今年就可迎接疫後經濟重新起飛利基，金控公司就算舊債不多，也順勢進場發債，取得史上最低成本資金，做為疫情後衝刺業務的充裕資金。

　金控財務長強調，以中長期資金來說，去年發債的低成本，實為史上首見，可說「借到賺到」，達到將短期資金轉換為中長期資金的效益，及提高財務報表資產品質。也由於去年規畫的資金全數到位，今年需求相對大降，發債量急凍。