疫情重創經濟 全球政府債務 二戰以來新高

為提振受疫情重創的經濟，各國政府爭相增加開支，也讓全球政府債務規模創下二戰以來最高紀錄，並超越全球年度經濟產值。

儘管根據最新經濟思維顯示，政府大舉借債，有助刺激全球經濟成長，不過經濟學家警告，一旦該理論證實有誤，債務高築的各國政府最後只能藉由升息、調高稅率或甚至是倒債方式來解決。

一方面全球政府正面臨鉅額債務，但另一方面市場並不引以為憂，這兩種情況並存是前所未有。例如美國預算赤字將連續第二年達到3兆美元。雖然如此，美國10年期公債殖利率卻僅在1.33％低點。

　日本央行債務也將超過1,000兆日圓，約等於10兆美元。即使公共債務總額已是國內生產毛額（GDP）的250％，日本政府每年支付的利息，卻不超過1980年代中期，當時公共債務約為GDP的三分之二。即使是部分開發中國家，像是印度，也不斷提高政府借債金額，但市場卻不因此而感到擔憂。

過去曾在S&P Global信貸評級機構擔任首席經濟學家、目前是哈佛甘迺迪學院資深研究員的席爾德（Paul Sheard）認為，世界正在改變，知識框架也不斷演化，讓債務已成為微不足道的問題。

新的經濟思維鼓勵政府大舉借貸，並表示過去秉持謹慎財政政策的觀念已無法適用於現代。該思維認為全球化、人口老化與中國崛起，已創造出儲蓄充沛的世界。

這些儲蓄有一部分用來買進已開發國家發行的公債，以在不確定性環境中進行避險，在該情況下投資者並不在意回報率有多低。

不過前英國央行貨幣政策委員會成員的顧哈特（Charles Goodhart）警告，該情況不會持續永久，隨著各國老年人口花掉更多儲蓄，人口結構翻轉恐將帶動通膨捲土重來。假若演變至此，已開發國家勢必要藉由升息來對抗通膨。此外，為減輕債務負擔，他們還將被迫作出更痛苦選擇，就是增加稅收和削減開支。