全球財管科技 加強監管、風控

自2008年金融危機事件以來，市場消費者對於傳統財富管理人的適格性已增添更多疑慮。隨後，包括美國歐巴馬政府推行之「金融監理改革計畫」在內，各國政府陸續提升金融監管標準以期避免類似事件重演與恢復市場信心。其他因素諸如大環境技術AI、大數據等應用日漸成熟、新創業者等競爭者加入，及年輕世代對於新興投資標的諸如加密資產的關注提升等，皆對傳統財富管理產業帶來巨大變革。

　延續著世界經濟論壇（WEF）定義出的金融科技範疇，財富管理科技無疑地同其餘五大範疇，意在圍繞著傳統財富管理領域中透過技術應用，提升一般投資人與傳統資產管理人於財富管理及投資領域中的使用體驗。

　歷史悠久的傳統財富管理產業發展迄今，已逐漸在產業活動中辨識出核心與非核心部位，並且在近年內將非核心部位進行外部化，聚焦於核心的業務流程。對於現今傳統財富管理人而言，至關重要的業務大抵可分為數據蒐集、分析、交易策略與執行、監控、風險管理與合規。然而，外部技術演進與新創業者加入競逐無疑地在近期掀起了另一波波瀾，驅動傳統財富管理業者再次聚焦。綜觀全球財富管理科技市場，可見除了新創業者加入競逐以外，傳統資管理業者亦力求於衝擊之中展開突圍。

智慧投資機器人 百家爭鳴

　綜觀全球與國內財富管理科技中的分析應用面，可發覺數據分析與人工智慧所驅動的智慧投資機器人與再平衡機制勢最為常見者。然而，當智慧投資機器人儼然已來到百家爭鳴的戰國時代時，機構投資人除了必然要思考如何自技術面與使用體驗上來追求同中求異，也應考量自客戶體驗旅程的起點重新出發。

　我國金融市場目前仍以大型金控扮演要角，而銀行、保險、證券亦為多數金控同時持有的重要引擎。以證券業者為例，未來客戶自線上開戶須核定的單日交易限額、日後可能產生的交割風險、委託單與成交單之價格，皆應思考是否有機會受益於同金控母公司進行資料共享，以期優化客戶體驗並預防相關風險。

　在瞬息萬變的交易市場中，如何「即時」察覺異常之巨量交易或是反洗錢活動已然成為關鍵議題。然而，自公開資料中說明有關證券單位之罰緩事項，可發現多數裁罰案件已發生於辨識及管理不同風險程度客群的階段。此外，反洗錢的誤報率也持續為營運單位帶來額外負擔。是故，未來證券業者於推動交易監控面之技術創新時，應首先回歸自可明確定義之指標進行數據累積，包括客戶帳戶類（如：同時持有多個帳戶）、交易類（如：短時機內進行大量交易、大量下單後又立即取消委託）等，方能在長期發展上追求「即時」與「降低誤報率」之效益。

　目前於財富管理科技創新應用中，在風險管理範疇中較常見證券與投信業透過技術進行市場風險管理。然而，在財富管理業者面臨之風險並不僅限於此，證券業者也同時面臨投資人的違約交割風險、投信業者面臨交易對手不履行責任之信用風險，乃至於不分業種都存在的作業風險，皆屬財富管理業者可思考著墨之營運環節。

應建立整合性法規資料庫

　現今的財富管理業者在營運上須在主管機關的規範中進行合規營運，繼導入技術應用後，資安議題也納入相關規範中。隨著外部環境變化，主管機關亦將適時地進行法規調整。據悉，2020年金管會即調整約215條法規及函示。　有鑑於金管會已於2021年4月於政府資料開放平台發布金管會及所屬銀行、證券期貨、保險、檢查等四局之主管法規資料集，以利金融業者進行法遵作業優化。延續此脈絡，財富管理業者於短期內應思考建立整合性之法規資料庫，以降低法遵單位於各類別法規的搜尋成本。長期規畫上，則應考量介接主管單位之法規資料庫，以達成自動化更新調適後之法規內容與自動申報目的，降低合規成本。

　自全球應用案例來看，對傳統大廠來說，在財富管理科技應用上廣義的合規已包括對交易市場的監控與風險管理。向下一層剖析，又可見身分識別、反洗錢與盡職調查等務實應用。另一方面，儘管受限於相關法規與社會環境，我國未見如Gamestop等迷因股的炒作事件發生。然而，社群力量對於國內投資市場的影響仍不可小覷，近期風靡一時的Clubhouse App先前即傳出「行開房之名，為炒股之實」而引起金管會注意。

　也因此，以促進產業創新發展的同時維護市場平衡為最高宗旨，合規必然是未來產業與主管機關將持續共同面臨的挑戰。

（本文作者為資策會MIC產業分析師賴苡安）