土洋同步偏空 指數短期壓抑

國際經濟情勢：

　近期市場對於通膨、升息議題，開始出現不一樣的聲音。上周召開的FOMC利率決策會議，大幅上修2021年PCE通膨預期，且從本次利率點陣圖顯示，預期2022年至少升息一碼的委員數，由先前4位上升至7位，2023年亦由7位上升至13位，不論是預期升息的人數還是時點，都較上次明顯不同，氛圍正在逐漸轉變。

Fed主席鮑爾認為經濟復甦仍需一段時間，且於本周的國會聽證會再次重申鴿派論點，表明不會先發制人加息，稍微緩解市場緊張情緒，然而造成當前就業供需失衡的因素，預期在第三季就會逐步消除，以此來看，Fed可能於今年第四季，正式傳達縮減QE的訊息。考量升息時點逐漸明確，加上整體對於寬鬆預期不如先前樂觀，股市將逐漸回歸基本面，即使資金緊縮時間未到，市場也將開始反應此一情緒，需密切留意。

投資策略：

　三級警戒政策奏效，國內疫情開始趨緩，另國際出手相救，疫苗相繼輸入台灣，更是提振市場不少信心，加上國內企業、民間團體也陸續接洽之中，疫苗將會陸續到位，以此來看，疫情有望持續好轉，並將連帶挹注台股動能，下半年的行情應可期待。

大盤現況，上周台股反攻氣勢強勁，一度來到17,417點，再度刷新波段新價，原本相當有機會向歷史高點17,709點進行挑戰，不過就在當時，技術指標卻是出現背離，包含KD、MACD皆未隨大盤同步過高，這是需要留意的警訊，因為大盤上次技術指標背離之時，就在歷史高點17,709點，不免讓人開始擔心。另大盤近兩周呈現收紅，然而外資、投信在這段時間卻是反手調節，也是當前需要注意的情況，因為這是本波反彈以來，土洋法人首次同步偏空，恐讓指數短期表現受到壓抑。

新台幣連續兩周貶值，也是需要關注的現象，這不但與法人調節的時間相互對應，而且昨日盤中更一度突破28元大關，顯示貶值趨勢恐已逐漸成形，資金面已不若先前樂觀，將會同步形成盤面隱憂，在上述疑慮化解之前，建議以高檔震盪的觀點看待盤勢。

類股方面，考量航運族群因大股東申報轉讓持股，消息衝擊之下，昨日貨櫃三雄同步殺至跌停，恐將持續壓抑近期類股表現，此外，鋼鐵類股雖前天大漲，不過昨日隨即遭遇賣壓，整體走勢仍難以突破盤整區間，這也顯示盤面結構已與先前不同，短線操作的投資人，宜轉往表現漸強，且將邁入傳統旺季的電子類股進行留意。

投資主軸上，在電子股部份，考量5G/HPC，車用電子，資料中心等大趨勢前提不變，而且消費性電子旺季到來，6月25日將召開MIH會員線上成立大會，看好電子族群資金將轉往半導體晶圓代工，半導體設備，PCB，ABF，CCL，網通，資料中心，車用電子與LTCC等族群，預期車用電子族群將會最為強勁。傳產股方面，汽車供應鏈自通用5月底宣布復工後、能見度有望逐漸回穩，有助營收獲利預期，而且股價基期不高，汽車類股將具調升評價契機，將是當前最具潛力族群。