台股短線震盪 聚焦電子股表現

國際經濟情勢：

　拜登先前提出的基建方案，遭到共和黨代表卡皮托的否決，主要原因，在於雙方對於資金規模存有重大分歧，雖然拜登政府先前已經做出讓步，將2.25兆美元縮減至1.7兆美元，然而對照卡皮托本次所提的3,300億美元，兩者相去甚遠，考量規模差距過大，短期之內恐難達成共識，而且資金縮減之下，也將連到影響到鐵礦砂、木材、水泥的報價，以及未來對於原物料的展望，為金融市場增添不小變數。

市場當前持續聚焦通膨相關議題，6月10日美國將公佈最新一期CPI指數，由於西方國家疫情逐漸控制，推升二手車報價急速衝高，造成上個月CPI數據比前一年增加4.2％，創下2008年金融海嘯以來之最，這個消息點燃通膨疑慮，影響當時國際股市修正。雖然近期美股表現回穩，但考量市場認為5月二手車均價將上漲10.8％，超過4月時的10％，恐將推升CPI指數再次衝高，進而左右下周召開的FOMC利率決策會議動向，此為當前國際最關注的焦點，仍須密切留意相關訊息。

投資策略：

　近期國內疫情持續緊張，除三級警戒的再度延長，衝擊消費動能及市場信心之外，電子產業陸續傳出染疫消息，部份員工遭到匡列，將會影響短期產能及供應鏈，要恢復到先前人力配置仍需一段時間，考量相關人員僅佔少數，而且工廠持續運作，預期全年營運不受影響，產業從上到下仍維持供不應求盛況，基本面的部份依舊強勁。此外，上周降雨也對全台缺水問題有一定程度緩解，加上不久之後即將迎來第三季的產業旺季，電子類股後續動能持續可期。

　上周台股一度衝到17,311點，自底部15,159點彈升超過2,000點，當時多頭氣勢相當旺盛，不過後續外資籌碼高檔調節，融資水位持續攀升，加上新台幣浮現由升轉貶的跡象，這些因素都讓指數短線開始震盪，整體結構也出現轉變。先前強勢的航運、鋼鐵類股，自台股6月3日高點以來，短線拉回5.22％、8.65％，幅度超過加權指數的1.99％，跌勢超過大盤，表現已經沒有先前強勁，即使基本面展望仍佳，短線將持續震盪。

　可以留意電子族群資金比重逐漸回升，整體籌碼也相對乾淨，而且9日大盤下跌0.64％，電子類股僅下跌0.55％，表現相對抗震，近期陸續展開攻勢的ABF、CIS、PCB、IC設計、矽晶圓等族群，而且整體基期相對偏低，短線操作可轉往電子類股。

　投資主軸上，電子股方面，北美半導體設備出貨金額連4個月改寫歷史新高，台灣半導體設備個股將具表現契機，另矽晶圓、資料中心也是短期可以留意族群，而中長期可持續關注下半年缺料緩解的下游產業，如網通，工業電腦。傳產股方面，由於車用晶片缺料緩解，通用汽車、現代汽車將陸續復工，汽車類股動能可望因此提升，另疫情概念股如航空、電商、生技等，也是近期可以持續留意。