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20210609呂清郎/台北報導

全球高收債3優勢 後市看多

收益高、品質佳、風險低;今年來績效表現,優於投資級債

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債券指數今年來報酬表現

 去年受疫情干擾,對體質較差企業造成衝擊大,導致高收益債出現較大修正,但經歷一年的整理與消化後,今年高收益債已逐步回穩,在企業體質改善、債券升多於降前提下,目前全球高收益債以具備收益高、品質佳、風險低三大優勢,看好全高收益債基金績效表現。

 統計美元高收益債殖利率高於環球高收益債、歐元高收益債、歐元投資級債,且今年以來美元高收益債上漲逾4%,優於投資級債。

 瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭指出,全球央行續寬鬆、景氣逐步回升,投資環境仍有利高收益債,儘管近期利率、通膨、資金流量出現分歧看法,但美國聯準會(Fed)態度顯示,現在談論縮表還太早,短期免於擔憂資金緊縮,造成資金大舉流出高收益債。

 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷指出,全球景氣復甦趨勢已是市場共識,且企業財務與體質改善,促進高收益債信評調整,其中優高收債及高收益債均具高息優勢,低利環境仍具配置吸引力,儘管短期通膨疑慮未除,但整體上高收債長多趨勢未變。

 台新策略優選總回報高收益債券基金經理人尹晟龢認為,歐洲央行(ECB)加快購債,Fed維持寬鬆,兩大央行續為市場注入活水,激勵資金流入全球高收債。看好過去需求被壓抑的製造業、原物料、建築、長期配置防禦性的通訊業、可產生穩定現金流的企業,並建議優先布局短存續期間高收債,以因應短期利率風險。

 周曉蘭分析,過去十年各地區高收益債指數表現各有千秋,輪動表現下,以配置於全球高收益債基金,最能抓住投資趨勢。操作策略上,過去一年股市出現多次回檔震盪,反觀高收益債與投資級債的績效相對穩定,顯示與股市關聯性降低,建議可將高收益債券納入資產組合中,達到資產配置風險分散效果。