端午前行情淡 5月營收創高股抗跌

經濟事件分析： 　美國疫苗施打率估已超過50％，估美國Q1 GDP約6.4％，估Q2約11.6％，將達經濟成長高峰，Q3約降至7.7％。現在問題較大是物價上漲CPI上，葉倫表示美國通膨可能達3％拋升息說，4月CPI年增率4.2％，主因是能源價格年大幅上漲25.1％，這樣等於是能源貢獻CPI年增率約1.45％。

另二手車、卡車、租金、機票價格也貢獻很多，5月估能源價格續漲及就業市場大幅改善，估會上升至4.6％通膨擔憂將持續發酵，但失業率下降不多，勞動市場依舊疲弱較疫情爆發前仍短少700萬個工作機會，尚不致嚴重。預期Fed在6月釋出縮減QE訊息，約在12月實施QE縮減，這將是美股最大變數。

　台灣此次病毒破口因三級警戒估消費需求將大減，但主計處6月4日預估經濟數字讓市場鬆了一口氣，Q1 GDP是8.92％，Q2至Q4分別是估6.93％、3.33％、3.16％，全年GDP不減反增還提高0.82％至5.46％，Q2經濟並未如預期未大幅下滑，全年民間消費僅下修0.99％至2.75％，但全年出口成長率是年增20.4％，尤其民間投資上升5.19％至9.1％，這應是半導體產業需求暢旺所致。

產業變動分析：

　航海王、鋼鐵人、紙片人等傳產股在基本面上依然是方興未艾，上海集成箱SCFI貨運指數持續創新高中，7月後美洲線仍看漲25～40％，因美國11月感恩節、12月聖誕節等消費旺季多在第三季運送，因第四季將開始冰天雪地運送貨櫃困難，所以第三季是航運業旺季，多會加收旺季附加費，但第四季運費傳統上下跌居多。

　由於這次深圳鹽田港發生新冠病毒風波更令全球航運費用水漲船高，鹽田港新冠病毒確診案例出現後，該港已部分關閉，該港是過去一年處理1,300萬個以上TEU標準櫃的大港，已囤積2.3萬個TEU待處理，目前全球貨櫃的準班率約僅31.9％，跟過去2018～2019年時的70～80％差距甚大，全球缺櫃率也高達12％，因此航運股基本面還是相當熱絡的，不過仍需隨時注意上海SCFI指數變化。

盤勢分析及選股：

　通常端午長假前行情通常較淡，大盤反彈2,151點後估也進入震盪壓力區，因此操作要更加謹慎，看來5月營收公告較佳個股還是展現較佳的抗跌力道，其中缺貨概念股如MCU的九齊5月營收創新高且年增率達144％、4月的每股獲利1.23元，股價表現強勢。

新產品突破良率瓶頸如MINI LED的台表科5月營收創新高，且年增率達70％；聚積5月營收年增率達127％，股價也偶有佳作，所以還是留意業績較佳個股。鋼鐵股如中鴻5月營收月成長13.45％、年成長94.8％，基本面動能仍強，中鋼6月中旬開7月盤價估應有上漲10％機會，世紀鋼因台北港廠區完成，6月過後營收應也有表現機會。