Q3續吹漲風 旺宏華邦電營運旺

　新冠疫情加快數位轉型，包括筆電及伺服器、5G智慧型手機及基地台、WiFi 6無線網路裝置、先進駕駛輔助系統（ADAS）、真無線藍牙耳機（TWS）等出貨暢旺，NOR Flash需求強勁且供不應求，第二季價格上漲10～15％，下半年產能供不應求及中芯減少代工產能，預估第三季價格續漲10～20％，掌握全球NOR Flash逾半產能的旺宏（2337）、華邦電（2344）直接受惠，營運看旺到下半年。

　今年記憶體市況明顯好轉，NOR Flash因供不應求，第一季價格已調漲5～10％，第二季因為需求持續轉強，但市場並無新增產能開出，業界預估價格將再調漲10～15％。旺宏及華邦電不評論漲價消息，但旺宏董事長吳敏求日前指出，NOR Flash需求持續增加，新增產能由建廠到出貨需要2年以上時間，所以在無人擴產情況下供給吃緊至少延續2年。

　由需求面來看，今年NOR Flash供不應求主要是受惠於終端應用大幅增加，以及搭載容量明顯提升，包括英特爾及超微新一代筆電平台的NOR Flash搭載容量倍增至128Mb，TWS耳機加入主動抗噪功能需搭載高容量NOR Flash，5G手機採用OLED面板成主流並需要外掛NOR Flash來儲存參數編碼。

　此外，5G因為支援mmWave（毫米波）及Sub-6GHz多頻段，WiFi 6今年加速世代交替，5G基地台及WiFi 6裝置都需要內建NOR Flash來因應頻段轉換及網路接取，是NOR Flash應用新藍海市場。至於電動車及新一代車款開始大量採用ADAS系統，基於安全考量每個ADAS系統都需要各別搭配NOR Flash，ADAS搭載率提升等於推升NOR Flash需求成長。

　但由供給面來看，國際IDM廠在未來2～3年並無擴增NOR Flash產能計畫。中國NOR Flash業者兆易創新受到主要代工廠中芯國際被列入美國黑名單影響，且中芯要求客戶在未獲認證情況下採用中國供應商的化學品及耗材，不僅會造成良率偏低問題，NOR Flash代工產能也面臨緊縮壓力，所以全球NOR Flash供應仍以旺宏及華邦電等台灣兩家大廠為主。

　受惠於今年記憶體市況好轉及價格調漲，旺宏第一季合併營收96.27億元，華邦電第一季合併營收213.25億元，均為歷年同期新高。第二季受惠於NOR Flash價格續漲，營收再添成長動能，而下半年在產能供不應求、中芯減少代工產能等情況下，業界看好第三季NOR Flash價格再漲10～20％，華邦電及旺宏營運可望一路旺到年底。