居高思危 電子、傳產均衡布局

盤勢分析：

　之前世芯-KY因最大客戶飛騰列入美實體清單，股價無量崩跌，加上台積電第二季展望不如預期及神盾全數出脫敦泰股權等，影響電子類股偏弱，但資金大幅流向航運、鋼鐵、塑化股和金融股，傳產和金融全面大漲下，大盤持續震盪攻堅創新高點，出現9月KD值、9周KD值和9日KD值都攀升至80以上高檔鈍化強勢。

　台股長線從8,523低點已大漲逾一倍，股價淨值比拉升近2.5倍新高點，引來居高思危疑慮，從技術面來看，大盤12月RSI達嚴重過熱階段，短中線隨時可能整理降溫，剛好趁世芯-KY事件拉回，適度的換手震盪整理，漲多的電子股調整，低基期的傳產及金融股，受惠美基建計劃、通膨預期、原物料價格上漲及美10年公債殖利率上升等題材，籌碼又長期沉澱，明顯轉強接捧輪漲，紓解電子股帶來的修正壓力，有利穩健中長多行情續航。

　美公債殖利率上升干擾科技股走勢，市場轉向傳產及金融股，不過美3月CPI因基期低及油價大漲上升2.6％，高於市場預期，但10年公債殖利率並未再上升，短期反應漸鈍化，只要公債殖利率短線未再急升，再次衝擊科技股走勢，加上價值型和景氣循環股相繼接棒輪漲，不會影響到美股和全球股市多頭腳步。

　美聯準會維持寬鬆貨幣政策，又大幅調升美國經濟成長率至6.5％，在紓困等財政政策刺激下，美國3月份零售銷售額高達9.8％，遠優於市場預期，美國經濟復甦力道轉強，預估S&P500第一季企業獲利成長24.5％，美股四大指數4月份除那斯達克指數外，都創歷史新高點，但費半指數短線轉弱回測20日線，台積電ADR跌破20日線，影響到台股電子股走勢。

　目前塑化、水泥、紡織、食品、電器電纜、化學、造紙、鋼鐵、橡膠、航運和金融類股的9周KD都攀升至80以上高檔鈍化，為短期盤面多頭強勢輪漲焦點，航運、鋼鐵和塑化股等是強勢指標族群，電子類股指數雖守住季線反彈，但9周KD值向上開口小，佔大盤成交量一度降至50％以下，顯見資金明顯轉移至傳產和金融股。

　操作建議：

台積電第二季展望不如預期，不易帶動電子權值股上漲，減緩多頭攻堅力道，大盤以箱型震盪、緩步攻堅可能性大，16,238點和16,579點連結高點在17,500點形成上檔壓力，2月高點16,579點突破後變支撐；由於資金剛由電子轉傳產金融，加上9周KD值鈍化，熱度應可維持一段間，但電子股不宜太弱勢，最好是電子和傳產、金融股維持穩健輪漲走勢，逢回選股作多，採電子及傳產均衡佈局因應，觀察資金在類股移轉，漲多乖離過大的個股不宜追高，留意強勢傳產股拉回降溫買點及低基期個股補漲。