標普500指數 年底前看升8％

　華爾街長期多頭雅德尼（Ed Yardeni）表示，美國通膨將再度升溫，預料目前市況將帶動10年期公債殖利率在未來12～18個月上升至2.5～3％，即便如此，美國經濟將繼續火熱，撐得住通膨上揚，今年底標普500指數還可再漲8％。

投資顧問公司Yardeni Research總裁雅德尼接受CNBC訪問指出，通膨升至2.5～3％「還不至於真正打擊經濟或股市，也不是災難或浩劫，這某程度反映『債券糾察隊』（Bond Vigilante）對通膨感到有些擔憂。」

雅德尼在1980年代初期創造「債券糾察隊」一詞，形容想要政府公債殖利率攀高的投資者，希望藉此彌補通膨上升的損失。眼見美國政府因應疫情而注入經濟數兆美元，債券糾察隊對於聯準會（Fed）主席鮑爾和財政部長葉倫認為通膨只是短暫情況的說法抱持質疑。

但雅德尼認同通膨短暫的看法。他說，「大部分的問題源自所謂的比較效應，通膨是與一年前物價相比，而去年的物價水準受到壓抑。倘若未來幾個月通膨達2.5％，甚至更高到2.8％，應該認為這是反映一年前物價低迷的訊息，才是比較正確的解讀，而不是判定通膨起飛。」

上周五公布的關鍵經濟數據顯示通膨溫和，令華爾街鬆一口氣，核心個人消費支出物價指數（PCE）僅年增1.4％，低於市場估的1.5％，帶動10年期殖利率走低至1.67％。

即便雅德尼也認為通膨為市場最大風險，但他認為，急遽上升的生產力與技術創新，在降低成本壓力上將扮演要角。

他說：「經濟現在非常熱，未來相當火熱，因紓困支票現在存入人們的帳戶，以此來看，企業獲利會相當傑出。」

雅德尼預料，標普500指數到年底前將躍升至4,300點，以上周五收盤相比，意味今年還有8％的上漲空間。他並預估該指數明年再漲至4,800點。