電子漲多整理，傳產金融輪漲

盤勢分析：

　美十年公債殖利率突破市場認為由股轉債的臨界點1.5％，股市賣壓轉重，科技股首當其衝，那斯達克和費半指數大跌摜破季線，台積電及聯電ADR也跌破季線，外資轉為大幅調節賣超電子股下，大盤轉弱跌破萬六及月線，所幸金融及傳產類股輪漲撐盤，台積電守住短中期上升線反彈，大盤上周五（5日）力守由12,480點及15,089點連結之15,600點中期上升線支撐反彈，不過短線無力彈回萬六之上，大盤9周KD一併跌落80，高檔交叉向下修正，出現中期轉弱整理訊號。

　大盤2月16,579高點和年線正乖離達29.86％，12月RSI上升至80以上，中長期已明顯過熱，遇到美十年公債殖利率上升、美科技指數重挫衝擊，拉回整理緩和乖離在所難免，再次驗證台股和年線正乖離率達30％上下及12月RSI彈至80以上，大盤短期再漲空間有限，只要有利空影響就會拉回修正，接下來要觀察這只是中長多漲多調整，或是中長期漲勢已告一段落。

　疫苖陸續施打後，經濟活動可望重啟，市場擔心美政府紓困計劃推升通膨，聯準會可能調整目前寬鬆貨幣政策，使得美十年公債殖利率上升，聯準會主席鮑爾雖重申會維持超寬鬆貨幣政策，但認為債市沒失控，未打算要阻升債息，引發股市激烈動盪，不過美債殖利率的上升多少是反映經濟前景改善，過去長期走勢和股市是同方向的，只要美債殖利率未再急速上升，聯準會寬鬆貨幣政策未調整，股市漲多整理後，景氣行情應該可以銜接資金行情。

　從電子強勢股相繼轉弱，大盤9周KD值交叉向下，台股已進入中期整理，差別只是時間波修正或空間波修正，雖然電子股表現相較美科技股強勢，不過那斯達克和費半指數都跌破季線，9周KD值交叉向下，部份FAANG龍頭股和特斯拉的9周或9月KD值交叉向下轉弱，進入中期整理下，台股電子股自然面臨修正壓力，美十年公債殖利率回穩，科技指數止跌彈回季線上，才能化解台股電子股和大盤修正壓力，進行相對強勢的時間波修正。

　操作建議：

　公債殖利率上升相較不利技股，可能使市場將焦點從成長股轉向價值股，從最近道瓊和S&P500指數表現明顯較科技指數強勢，可看出此一方向。

　再就台股類股分析，電子類股指數的9周KD值和大盤同步向下修正，但水泥、塑膠、紡織、食品、造紙、鋼鐵和航運等和金融類股的9周KD值是向上的，呈現電子類股漲多整理，去年漲勢落後的傳產和金融股輪漲。

　電子跌勢稍減緩，傳產龍頭和金融股撐盤下，大盤暫看15,600點到萬六間震盪，如以台股過去只要強勢股明顯轉弱，大盤就易跌難漲特性，即便傳產金融補漲，但如電子股持續弱勢，傳產和金融股輪漲後也會有修正壓力，這是近期投資人在操作時要留意的。