熱錢席捲半導體 外資喊進3+4

　台股半導體上中下游三本柱聯發科（2454）、台積電（2330）、日月光投控（3711）攜手表態，資金浪潮再度席捲半導體，外資基本面研究鎖定半導體族群性動能，點名聯電（2303）、南亞科（2408）、群聯（8299）、世芯-KY（3661）四大尖兵，滿足熱錢揮軍半導體龐大需求。

半導體族群三大指標股13日驚喜不斷，外資圈輪番力拱台積電，激勵股價升級600元等級，里昂證券侯明孝給出聯發科1,330元新天價激勵股價大漲，封測大廠日月光投控憑藉摩根大通、瑞信證券上調股價預期威力，一樣端出大漲佳績；三本柱不但讓資金加速重回半導體，也讓市場迅速聯想：外資接下來買什麼半導體股？

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，邏輯半導體本次產業上升循環，與過去相比有兩大最不同之處：V型復甦與價格進入通膨時代。首先，基於需求回溫，台積電取消大客戶折扣後，預料聯電12吋晶圓馬上就要漲價，整體而言，不論8吋、12吋晶圓代工或打線封裝，都將進一步漲價5～10％。

鑒於晶圓代工漲價不停，摩根士丹利、野村、凱基投顧等不僅正向看龍頭台積電，更調高二哥聯電推測合理股價至57～60元區間，換言之，繼台積電升級600元級，聯電下一步是否跟進升往60元級，引起不小關注。凱基投顧半導體產業分析師陳佳儀指出，28奈米產能利用率已復甦，趨勢將延續至2021年，聯電身為40、28奈米製程第二大廠，是最大受惠者。

其次，下游硬體如智慧機、電視、PC、遊戲機等需求都保持得不錯，通路庫存壓力也不大，創造許多半導體相關零件上檔空間。以記憶體指標股南亞科為例，詹家鴻認為，在家工作推升電視、NB與網路需求，帶動DRAM產品供應吃緊，南亞科將享受DRAM上升循環帶來的好處，同時，來自大陸同業的競爭短期內無法構成威脅，2021年獲利可望翻倍、2022年再年增四成以上。

群聯股價近期終於突破盤整，展開落後補漲，野村證券最新將群聯推測合理股價升至450元，並指出，群聯有17％營收來自電競領域，如：Xbox與Corsair遊戲硬體持續增添群聯成長動能，2021年相關貢獻會衝上二成大關。另外，大摩2020年以來持續上調世芯-KY合理股價估值、現已拉升至880元，激勵股價連番大漲，提供青睞股本輕盈高價IC設計股資金優選。