債券基金績效 可轉債囊括前三

　美國聯準會自2020年3月起便維持基準利率逼近於零，短期不會啟動利率正常化進程，低利率環境成為常態，為債市添利多，檢視2020年以來績效前十強的債券型基金，平均績效介於4～17％，尤其是和景氣相關度較高的可轉換債券型基金表現最為突出，一口氣包辦前三強，包括環球可轉換債券型基金的17.51％、歐洲可轉換債券的8.81％、其他可轉換債券型基金的7.67％。

　摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅指出，市場利多頻傳助長全球股市漲勢，然而，股票相對債券波動度高，也讓不少投資人舉足不前，高收益債券和可轉換企業債券不僅較股票具優先清償順位特性，又和全球景氣和股市存在正向相關，自然深受想參與股市成長又擔心波動的債券投資人喜愛。

　除可轉換債券型基金，緊追在後的包括環球企業債券（歐元）的6.6％、歐元企業債券的5.53％、和歐元債券基金的5.42％，主要聚焦在企業債券或歐元計價債券。另外，美元政府債券基金和美元企業債券也表現不俗，績效分別達5.23％和4.91％。

　陳若梅表示，美國經濟數據與企業財報皆傳出佳音，但美國聯準會仍積極釋出寬鬆訊息，維持每月資產購買計畫不變，以確保全球美元供應與美債市場平穩運行。從點陣圖觀察，17位官員皆預計至少到2021年底利率將維持在接近零的水平，且多數官員維持利率將不變至2023年的看法，此舉除有利中長期經濟復甦，對全球股債市更是正面利多，料將有利高收債、新興股債等風險性資產大獲資金青睞。陳若梅分析，高收益債券及新興市場債券等高息債券，不僅殖利率超過5％，且波動度又較股市為低，可說是景氣溫和復甦階段首選。