高價股續擔主流 三雄財報後猛虎出柙

　台股財報密集上菜，三大高價股祥碩（5269）、嘉澤（3533）、玉晶光（3406）首季財報均優於預期，受惠研究機構看好營運前景，前二者股價近期雙雙表態，摩根大通證券高度看好玉晶光下半年有iPhone 12加持，是蘋果供應鏈投資首選，賦予650元推測合理股價，補漲可期。

　台股高價股近期擔綱盤面主流，且輪動迅速，尤其在財報公布後，表現優異的企業更容易獲得法人資金追價。最鮮明的例子當屬嘉澤，財報出爐博的本土投顧雙雄讚賞，凱基投顧將推測合理股價估值升至457元，另一本土投顧大行也把推測合理股價調高到410元，看好伺服器業務動能延續至下半年，股價14日衝上漲停。

　祥碩展現後發先至動能，14日盤中觸及1,005元新天價，收盤拉回，但15日攻堅漲停1,050元站上千元關卡。摩根士丹利、摩根大通證券維持「優於大盤」投資評等，推測未來12個月合理股價分別是1,222與1,111元，顯示對祥碩站穩四位數股價信心十足。

　在財報優異高價指標股中，玉晶光相較起祥碩、嘉澤，股價近期表現相對溫吞，呈整理態勢。摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出，玉晶光憑藉提升產品品質、生產效率與良率，頂著新冠肺炎疫情逆風，逆勢繳出優於預期的第一季財報，單季每股純益4.5元，遠高於小摩預期的3元，而且鴨子划水的好戲還在後頭。

　楊維倫認為，玉晶光供應蘋果iPhone 12系列的7P與飛時測距（ToF）鏡頭專案，正在如火如荼進行中，推估玉晶光下半年供應蘋果iPhone所需7P鏡頭比重為二成，ToF的供應比重更超越五成，在高階零組件領域重要性持續攀高，是股價上攻的重要催化劑（catalysts）。

　外資基於玉晶光首季財報優異，以及毛利率表現更穩定，上調2020年每股純益預估值至29.75元、年增二成，而且2021年獲利成長性再度加速，預料將年增31.1％，每股純益上看39.01元。

　摩根大通強調，玉晶光的獲利與毛利率從2019年第三季迄今，連續性優於市場預期，足以證明公司默默鴨子划水的努力正在開花結果，建議旗下投資人在下半年獲利大爆發之前，把握目前的布局機會。