以月線和季線趨勢方向，觀察台股中期調整強弱

受到新冠肺炎疫情擴大，以及國際股市在台股春節期間大跌影響，台股鼠年開紅盤以長黑線摜破10,180低點延伸之上升趨勢線和季線支撐，指數拉回至11,138低點後抽腳反彈，隨後在美股強勁上漲創歷史高點帶動下，向季線與月線反彈。

　不過因美國政府先前傳出擬升級對華為管制，加上蘋果受到疫情衝擊，發出財測預警，衝擊台股相關供應鏈，在台積電、鴻海、大立光等主要電子權值股轉弱下，大盤遇走低的20日線壓力後拉回，未能彈至11,777點頸線以上。

　一般如跌破上升趨勢線和月線支撐，月線反轉向下且9周KD值交叉向下，則大盤轉弱進入中期整理走勢，如跌破季線且季線反轉向下、20日線和季線形成死亡交叉助跌、9周KD值和12周RSI都跌落50多空均衡點下，則是中期進一步弱化訊號，需要更長時間或空間的調整。

　大盤的20日線已向下小幅跌落季線下，本周扣抵11,970點至12,179點高指數區走低，反彈遇20日線拉回或震盪乃技術性常態，20日線於下周前三個交易日仍扣抵12,066點至12,118點高指數區，但接下來三個交易日則扣抵11,495點至11,354點間相對低指數區，有機會走平或緩升，減少助跌壓力。

　季線接下來三周則扣抵11,647點至11,489點間指數區，意即大盤拉回只要守住11,500點至11,600點間支撐反彈，就能化解20日線和季線轉空頭排列助跌壓力。

　當大盤跌深後反彈，一般會以短線反彈達前波跌幅的黃金切割率0.382、0.5及0.618滿足點，來衡量大盤反彈力道強弱，如只反彈0.382至0.5間，偏向弱勢反彈，大盤拉回再測低點或破低點可能性大，如反彈達0.5上下，則是中性反彈，如超過0.618以上，則是強勢反彈；短線反彈高點11,854.98點，已略超過12,197高點至11,138低點跌幅的反彈0.618滿足點（11,792點），算是偏強勢反彈，如是較強勢反彈，通常不會再大幅拉回，會進行偏向高檔震盪、以時間換取空間的調整走勢。

　從11,138低點反彈後，9日KD值雖交叉向上，但未攀升至80即略收斂交叉向下，12日RSI彈上50以上後又跌落50以下，短線反彈強度不夠強，目前12周RSI仍在50以上，只要多方力守11,500點上下支撐反彈，讓12日RSI彈回50以上站穩向上，12周RSI守在50以上，化解20日線和季線死亡交叉壓力，不要讓高檔已略交叉向下的9月KD值開口放大，則緩升的年線可發揮中長期保護短中期效果，維持較強勢中期調整。

　因9周KD值高檔長時間鈍化後交叉向下，依過去慣性，大盤至少需要三至五周整理走勢，而1月8日低點11,777點頸線的M頭頭部形成時間達七至八周，目前反彈約三周多，整理時間仍不足，加上1月30日的長黑線成交量高達2,776億，當日高點在11,933點，近日反彈量能都在20日均量下，反彈動能不足，不足以消化11,800點至12,000點以上套牢壓力，仍需震盪換手整理，積蓄未來再上攻萬二關卡動能。

　新冠肺炎疫情發展與大陸復工情況，仍是短期影響國際股市和台股最大變數，大陸傳染病學專家鍾南山指出，疫情將於2月底在大陸達到高峰，可能4月就會結束，但達高峰值不等於疫情即將減緩，新冠肺炎在全球疫情，短線仍將干擾國際股市行情。如疫情能穩定下來，相關需求未來還是會浮現，上市櫃公司營收下滑只是短暫的，市場或會淡化反應這短期利空影響，但如疫情更趨嚴重，大陸工廠復工困難，讓產業出現斷鏈危機，明顯影響上市櫃公司2月或3月營收（如蘋果已預警財測），大盤就有再拉回打第二隻腳壓力。

　大盤仍守在上升的年線上，中長多格局尚未改變，依過去疫情經驗而言，中期拉回應是選股布局時點，不過新冠肺炎疫情和大陸復工變數仍多，先觀察美股能否持續強勢及陸股能否真正止跌回穩反彈（上証指數守穩3,000點後向上），台積電能否彈回季線後守穩向上，讓大盤力守11,500點上下支撐反彈，季線持續緩升並減緩20日線走低壓力，9月KD值不要明顯交叉向下，維持以時間換取空間的高檔震盪調整走勢，才有利延續中長多行情。