保淨值 壽險公司三招因應

　淨值比指標2020年4月將上路，壽險公司若淨值比連續二個半年低於3％，就會有增資壓力，各壽險公司要確保淨值，主要三大方式，一趁股債等資產高點實現資本利得，落袋為安；二將增值較多的債券放在FVOCI，透過市價變動，拉高淨值；三趕緊增資，先強化淨值。

到9月底淨值／資產比只有一家低於3％，即宏泰人壽，宏泰人壽6月底已低於3％，若今年12月底仍無法拉上3％，明年4月之後就會收到保險局的追殺令，限期增資或提出財業務改善計畫，更可能被限制部分業務或投資。

宏泰人壽帳上投資性不動產有361億元，其評估9月底不動產未實現利益有274億元，宏泰人壽也加緊開發、出售或出租等，若變現，亦可提升獲利，強化淨值。

9月底淨值比高於3％，但不到4％的壽險公司有四家，即新光人壽、全球人壽、中華郵政壽險部與三商美邦人壽，若年底再有「風吹草動」，例如像去年第四季突然的股債同時下挫、匯兌成本大增，則淨值比就可能大幅往下。

　保險局先前公布，2018年底壽險業整體淨值比是4.46％，今年3月回升到5.85％，6月進一步到6.6％，9月再拉高到6.94％，但已比8月時的7.17％下降，也就是這項指標會隨資本市場變動極大。