摩根大通三連升 蘋果光行情開始閃耀

　蘋果iPhone打破市場的低期待，初步銷售狀況讓多家研究機構眼前為之一亮，摩根大通證券最新啟動「三連升」：調升新iPhone出貨預估、調高蘋果目標價、在台股供應鏈中調升玉晶光推測合理股價至630元。搭配蘋概兩大領頭羊台積電、大立光強漲，台股蘋果光行情於第四季正式啟動。

摩根大通證券科技產業分析師楊維倫最近重申看好股王大立光時，便提出上調蘋果新iPhone出貨量的觀點，將下半年新iPhone出貨量由7,200萬支，調高到7,400萬支；至於2019、2020年全年的iPhone出貨預期亦分別由1.8、1.95億支，拉高至1.86與1.98億支。摩根大通上調的最大意義在於，市場對iPhone出貨的悲觀情緒，應已畫下句點。

　楊維倫的觀點，也提振摩根大通美國研究團隊對蘋果投資情緒，摩根大通證券分析師Samik Chatterjee指出，除了今年iPhone新品帶給市場驚喜，明年5G版本新iPhone出貨更有上升空間，這不僅可支撐蘋果營收，更可激發投資人對蘋果的信心，因此，將對蘋果目標價由243美元，調高為265美元。

　對應至台股供應鏈，摩根大通青睞個股之中，雙王台積電、大立光股價表現極其剽悍，穩懋亦於高檔盤整，然最令人耳目一新的，莫過於上調玉晶光推測合理股價至630元。楊維倫也認為玉晶光的投資價值，目前比大立光更具吸引力。

　調研機構以賽亞研究（Isaiah Research）指出，大立光把注意力放到7P鏡頭、三鏡頭滲透率再提高、玉晶光開始供應飛時測距（ToF）且試圖獲得蘋果7P鏡頭訂單，玉晶光2020年在蘋果供應鏈地位將更高。同時，玉晶光將啟動擴產計畫，預期產能將從每月8,000～9,000萬片放大到1.1～1.2億片。

　值得留意的是，玉晶光日前宣布現增，將使股本膨脹一成，不過根據摩根大通財務分析，就算現增稀釋，依舊調升玉晶光2019、2020年獲利表現，足見其動能十分強悍。